최신 리포트가 아닙니다. 2026-10-20 리포트 보기
슈프리마 상세 리포트 (236200)
통신 및 방송 장비 제조업작성일 작성 시 기준가 56,200원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
지문·얼굴 인식 기술로 건물과 사무실의 출입을 관리하는 회사입니다. 출입문 옆에 붙는 인식 단말기, 문을 여닫는 컨트롤러, 이를 관리하는 소프트웨어(BioStar)를 만들어 세계 각국의 보안 설치업체·유통사를 통해 팝니다. 매출의 약 80%가 해외에서 나옵니다(미주 25%·유럽 22%·아시아 18%·중동·아프리카 15%·국내 19%).
무엇으로 버나
통합보안시스템(출입통제·근태관리)81%
얼굴·지문·카드·모바일로 문을 여는 단말기와 컨트롤러를 팔고, 관리 소프트웨어를 같이 깝니다. 한 번 설치한 고객이 지점을 늘리거나 장비를 바꿀 때 다시 사는 구조입니다.
바이오인식 솔루션11%
지문·얼굴 인식 모듈과 알고리즘을 다른 기기 제조사에 부품처럼 공급하고, 신분증 확인용 지문 스캐너를 정부·공공 사업에 납품합니다.
용역4%
설치·유지보수와 클라우드 출입관리 서비스 이용료입니다.
기타4%
부품·상품 판매 등입니다.
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
앞으로도 지금보다 조금씩 더 벌 가능성이 높아 보입니다. 다만 성장 속도는 연 15% 안팎으로, 폭발적이라기보다 꾸준한 쪽입니다.
- 영업이익이 2023년 167억 → 2024년 233억 → 2025년 327억 원으로 3년 연속 늘었습니다.
- 2026년 상반기도 매출 715억 원(+16.6%), 영업이익 155억 원(+16.5%)으로 증가세가 이어졌고, 2분기만 보면 매출 +24%, 영업이익 +33%입니다.
- AI 얼굴인식 제품이 매출의 53%까지 올라왔습니다. 지문·카드에서 얼굴인식으로 바꾸는 교체 수요가 단가를 끌어올립니다.
- 2026~2028년 주당 최소 400원 배당, 3년 평균 총주주환원율 40% 이상을 약속했습니다.
걸리는 점
- 수출 비중이 80%라 원화가 강해지면 이익이 줄어듭니다.
- 분기 실적이 들쭉날쭉합니다(4분기 몰림). 1분기 영업이익은 1년 전보다 줄었습니다(57억 → 54억 원).
- 얼굴·지문 인식 출입보안 장비를 세계에 파는 회사로, 영업이익이 3년 연속 늘었고 2026년 2분기도 매출 +24%, 영업이익 +33%였습니다.
- 주가는 56,200원으로 정상화한 2026년 예상 EPS(약 4,700원) 기준 PER 12배, PBR 1.3배입니다. 최근 1년 PER 범위(8.8~12.6배) 위쪽이라 싸지는 않고, 더 오르려면 하반기에도 15% 안팎 성장이 확인돼야 합니다.
- 200일선 위 상승 추세이고 덜 오른 주식(K2) 기준을 통과했습니다. 11월 3분기 실적을 보며 53,000원 안팎과 48,500원 근처에서 나눠 사는 수개월 시나리오가 중심입니다.
오늘 신호: 눌림목K2 통과포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 눌림목 신호가 켜졌지만 이 종목에서는 검증을 통과하지 못했고(표본 밖 결과 음수), 비슷한 과거 날의 5·20일 뒤 중앙값도 마이너스라, 실적 확인으로 재평가를 노리는 수개월 관점이 맞습니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2026년 2분기 매출 404억 원(+24%), 영업이익 101억 원(+33%)으로 영업이익률이 25%입니다. 2023~2025년 영업이익 연평균 증가율은 40%였습니다.
- AI 얼굴인식 제품 비중이 53%로 커졌고, 해외 매출이 80%라 특정 나라 경기에 덜 묶입니다. 부채비율 11%로 재무가 탄탄합니다.
밸류에이션
- 정상화 PER 12배는 IT하드웨어 업종 TTM PER 중앙값(14배)보다 낮고, 증권사 평균 목표가는 74,000원입니다. 2026~2028년 주당 최소 400원 배당과 자사주 소각으로 주주환원도 늘고 있습니다.
차트
- 200일선(47,902원)보다 17% 위에 있고, 6개월 모멘텀 상위 14%(K2 통과)이면서 과열은 아닙니다. 지지 53,500원·60일선 53,954원이 가깝습니다.
단점·리스크
보고된 TTM PER 7.7배는 착시입니다. 2분기 순이익 189억 원이 영업이익 101억 원보다 커서 영업 외 이익이 섞였습니다. 이를 빼면 PER은 약 12배로, 최근 1년 범위 위쪽입니다.
현실화되면: 하반기 성장이 한 자릿수로 꺾이면 PER이 최근 하단(8.8배)으로 돌아가 주가 38,000~41,000원(현재보다 −27~−32%)까지 내려갈 수 있습니다.
실적이 분기마다 크게 흔들립니다. 2026년 1분기 영업이익은 54억 원으로 1년 전(57억 원)보다 줄었고, 이익이 4분기에 몰립니다.
현실화되면: 3분기 영업이익이 작년(65억 원) 아래로 나오면 '꾸준한 성장' 논리가 흔들리고 단기 10~15% 조정이 나올 수 있습니다.
수출 비중이 80%라 환율에 민감합니다.
현실화되면: 원화가 10% 강해지면 매출과 이익이 대략 그만큼 줄어, 영업이익 성장률이 0% 근처까지 내려갈 수 있습니다.
오늘 눌림목 신호가 켜졌지만 이 종목에서 눌림목·200일선 추세·RSI(2) 규칙은 모두 손해였습니다(백테스트 −39%·−51%, 눌림목 표본 밖 검증 음수). 10년 단순 보유 최대낙폭도 −59%였습니다.
현실화되면: 신호만 믿고 사면 수주에서 수개월 물릴 수 있습니다. 실적 확인과 분할 매수가 필요합니다.
거래량이 작습니다(하루 거래대금 15억 원 안팎).
현실화되면: 기관·외국인이 한쪽으로 몰리면 하루 5~10%씩 움직입니다(10월 6~7일 60,400 → 54,800원).
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 52,500원~54,500원 (−6.6%~−3.0%)
- 매도
- 59,000원~61,500원 (+5.0%~+9.4%)
- 손절
- 49,000원~50,500원 (−12.8%~−10.1%)
기간: 20거래일 안팎
근거: 지금 눌림목 구간(53,612~56,362원) 안이지만 검증 실패라, 지지 53,500원·60일선 53,954원까지 한 번 더 밀렸을 때만 삽니다. 매도는 볼린저 상단 59,775원~저항 60,400원(RSI(2) 20일 보유 평균 이익 +13%와 비슷), 손절은 볼린저 하단 49,405원 근처입니다.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 52,500원~55,000원 (−6.6%~−2.1%) | 지금~60일선 부근. 계획 비중의 1/3 |
| 2차 | 48,000원~50,500원 (−14.6%~−10.1%) | 200일선(약 47,900원) 위 지지 48,800원 근처로 밀렸을 때 1/3 |
| 3차 | 55,000원~60,000원 (−2.1%~+6.8%) | 11월 3분기 실적에서 매출 +15% 이상, 영업이익 65억 원 초과가 확인되면 나머지 1/3 |
- 매도
- 68,000원~76,000원 (+21.0%~+35.2%)
- 상승
- 72,000원~81,000원 (+28.1%~+44.1%)
- 기본
- 55,000원~62,500원 (−2.1%~+11.2%)
- 하락
- 38,000원~41,000원 (−32.4%~−27.0%)
논리 무효 조건: 분기 매출 증가율이 두 분기 연속 마이너스이거나, 영업이익률이 18% 아래로 내려가거나, 종가가 200일선(약 47,900원) 아래에서 2주 넘게 머물면 중단합니다.
근거: 정상화 EPS × PER. 상승 5,360원(2027E, 영업이익 +15%) × 13.5~15배 = 72,000~81,000원, 기본 5,000원 × 11~12.5배 = 55,000~62,500원, 하락 4,500원 × 8.5~9배 = 38,000~41,000원. EPS는 2026E 영업이익 약 380억 원 + 금융수익 30억 원, 세율 20%, 697.5만 주로 계산했습니다.
계절성
슈프리마는 실적도 주가도 연말에 강했습니다. 2021~2025년 5년 내내 3분기 매출이 2분기보다 적었고, 4분기가 연간 매출의 31%, 영업이익의 41%를 차지했습니다. 주가는 9월(중앙값 −5.3%)·10월(−0.9%)이 약했고, 12월(+3.3%, 10년 중 7년 상승)과 1월(+4.2%)이 강했습니다.
사는 시점 지금(10월 중순)은 약한 달의 끝자락입니다. 해마다 10월 17일에 샀다면 60거래일 뒤 중앙값은 +2.0%(10년 중 5년 상승)였지만, 최근 해들만 보면 +11.2%였습니다. 10월 말까지 나눠 사고, 11월 3분기 실적이 2분기보다 낮게 나와도 작년 3분기(매출 304억 원)와 비교해 판단합니다.
월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월+4.2%6/10
- 2월+1.6%6/10
- 3월−2.4%5/11
- 4월+2.8%8/11
- 5월+3.7%8/11
- 6월−1.1%5/11
- 7월+0.3%6/11
- 8월−4.1%4/11
- 9월−5.3%4/11
- 10월−0.9%5/10
- 11월+0.9%5/10
- 12월+3.3%7/10
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 154 | 182 | 176 | 214 |
| 2022 | 165 | 258 | 216 | 255 |
| 2023 | 201 | 233 | 210 | 302 |
| 2024 | 205 | 281 | 251 | 345 |
| 2025 | 288 | 325 | 304 | 456 |
| 연간 비중 | 20.2% | 25.6% | 23.2% | 31.0% |
| 영업이익 비중 | 12.6% | 23.9% | 22.8% | 40.8% |
해마다 같은 날(10/17) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | −0.3% | −1.2% | 40% | +2.4% |
| 20거래일 | −0.4% | +1.1% | 50% | +0.9% |
| 60거래일 | +2.0% | +11.7% | 50% | +11.2% |
K2 점검 · 통과
- 6개월 모멘텀
- +23.7%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 86
- 200일선 대비
- 1.17배
- 1년 수익률
- +62.7%
- 과열 여부
- 과열 아님
세 조건 모두 통과
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준으로는 연 변동성이 40%대이고 하루 거래대금이 15억 원 안팎으로 작은 종목이라, 단일 종목 비중을 작게 두고 한 번에 사지 말고 나눠 담는 편이 좋습니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2016-12-15 ~ 2026-10-16 (약 9.8년) — 데이터는 2016-02-25부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 야후 파이낸스 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +155.8% | +10.4% | −59.1% | 0.44 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | −38.7% | −5.0% | −69.7% | 0.02 | 33 | 21.2% |
| RSI(2) 단기 반등 | −50.9% | −7.2% | −68.4% | -0.36 | 56 | 50.0% |
| 볼린저밴드 되돌림 | −34.5% | −4.3% | −52.0% | -0.19 | 30 | 56.7% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +195.4% | +12.0% | −41.1% | 0.57 | 6 | 66.7% |
| 피어 모멘텀 순환 | −68.0% | −11.3% | −87.6% | -0.21 | 218 | 42.7% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +82.1% | +21.3% | −25.3% | 0.76 | 6 | 66.7% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 슈프리마·한화비전·아이디스·에스원 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(1·4·5·11·12월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-26 이후)에서 평가 (평가 2023-07-26 ~ 2026-10-16, 약 3.2년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 있음 | FAIL | NEGATIVE | −0.1% | 38.3% | 154 |
| RSI(2) 과매도 | 없음 | INSUFFICIENT | ROBUST | +0.7% | 52.9% | 70 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | OVERFIT | −0.9% | 36.4% | 11 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +3.1% | 50.0% | 6 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | NEGATIVE | −0.5% | 33.3% | 12 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | −0.2% | −2.6% | 38.9% |
| 20거래일 | +3.4% | −2.1% | 50.0% |
| 60거래일 | +5.2% | +6.0% | 61.1% |
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 매출 증가율(전년 대비) | 2026년 2분기 +24%, 상반기 +16.6% | 두 분기 연속 마이너스 | 장기 |
| 영업이익률 | 2분기 25%, 2025년 23.8% | 18% 아래로 하락 | 장기 |
| AI 얼굴인식 제품 비중 | 53% | 성장이 멈추거나 단가 인하로 이익률이 같이 떨어짐 | 장기 |
| 주주환원 | 주당 최소 400원 배당·환원율 40% 약속, 자사주 소각 | 약속한 배당·환원 미이행 | 장기 |
| 원·달러 환율 | 수출 비중 80% | 원화 10% 이상 강세가 2분기 이상 지속 | 장기 |
| 200일선 | 56,200원 > 200일선 47,902원 | 종가가 200일선 아래 2주 이상 | 단기 |
| 정상화 PER | 약 12배 | 15배를 넘으면 추가 매수 중단(목표 구간) | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3분기 실적 발표
볼 것: 매출 350억 원(작년 3분기 304억의 +15%) 이상, 영업이익 65억 원 초과 여부. 3분기는 매년 2분기보다 작으니 전 분기 대비 감소는 정상
- 2026년 연간 실적·배당 발표
볼 것: 4분기 성수기 실적, 주당 400원 이상 배당 확정
- 사업보고서
볼 것: 사업부별 매출 비중·AI 제품 비중·지역별 매출 변화
출처·데이터 경고
밸류에이션: PER 민감도 — 2분기 순이익에 영업 외 이익이 섞여 보고된 PER(7.7배)이 낮게 나옵니다. 영업이익 기준으로 순이익을 다시 계산한 정상화 EPS에 최근 1년 PER 범위와 업종 중앙값을 곱했습니다. 영상보안 피어(한화비전·아이디스)와 출입·경비 서비스(에스원)는 사업 구성이 달라 참고만 했습니다.
- 전투력 등급 '측정불가' — 점수는 참고하지 않음
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.