삼성SDI 상세 리포트 (006400)
일차전지 및 이차전지 제조업작성일 작성 시 기준가 482,000원데이터 2026-10-26 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
삼성SDI는 전기차·전력저장장치(ESS)·전동공구 등에 들어가는 리튬이온 배터리를 만들어 완성차 회사와 전력·데이터센터 고객에게 파는 회사입니다. ESS는 전기를 저장해 두었다가 필요할 때 꺼내 쓰는 대형 배터리 설비입니다. 반도체·디스플레이용 소재(전자재료)도 조금 만듭니다.
무엇으로 버나
배터리(전기차·ESS·소형)93%
전기차용 각형·원통형 셀, ESS용 배터리, 전동공구·데이터센터 백업용 소형 배터리를 완성차·전력회사·기기 회사에 납품해 판매 대금으로 법니다(2026년 2분기 기준).
전자재료7%
반도체 공정 소재·디스플레이 소재를 패널·반도체 회사에 팔아 법니다(2026년 2분기 기준).
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
2025년 2조 원 가까운 영업손실 뒤 2026년 2분기 매출이 1년 전보다 18.5% 늘고 흑자로 돌아섰습니다. 증권사 예상 영업이익은 10월 20일 2026년 4,427억 원, 2027년 1조 6,386억 원으로 올라갔습니다.
- 2026년 2분기 매출 3조 7,688억 원, 1년 전보다 +18.5%
- 2026년 예상 영업이익 2,677억 → 4,427억 원으로 상향(10월 20일)
- 2027년 예상 영업이익 1조 6,386억 원
- 3분기 ESS 매출이 전분기보다 약 35% 늘 것이라는 증권사 전망(지연된 국내 공급 재개)
걸리는 점
- 2분기·3분기 이익에 일회성(관세 환급, GM 합작 정산이익)이 크다고 보도돼 본업 이익은 아직 얇습니다
- 전기차 수요 둔화와 중국 LFP 배터리와의 가격 경쟁
- 적자에서 벗어나는 중이고, 10월 20일 증권사 예상 이익이 2026·2027년 모두 올라갔습니다.
- 주가는 10월 18일 리포트 때보다 약 9% 내려 200일선(47만 8,548원) 바로 위까지 왔고, 오늘 RSI(2) 과매도 신호(5.93)가 켜졌습니다.
- 다만 이익에 일회성이 크다고 보도돼 이번 주~다음 주 3분기 실적에서 일회성을 빼고도 흑자인지 확인하며 나눠 사는 수개월 시나리오가 중심입니다.
오늘 신호: RSI(2) 과매도K2 탈락포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI(2) 신호는 켜졌지만 비슷한 과거 국면의 5일 중앙값이 -0.32%로 단기 근거가 약하고, 3분기 실적(일회성 제외 이익) 확인이 핵심이라 수개월 시나리오를 중심에 둡니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2분기 매출이 1년 전보다 18.5% 늘었고, 2027년 예상 영업이익이 1조 6,386억 원까지 올라갔습니다.
밸류에이션
- PBR 1.56배로 최근 1년 범위(1.13~2.48배)의 가운데 아래이고, 증권사 평균 목표가는 74만 6,947원입니다.
차트
- RSI(2) 과매도 전략은 이 종목에서 엔진 판정 PASS(표본 74, 기간 나눠 검증 ROBUST)이고 오늘 신호가 켜졌습니다. 10일 보유 기준 승률 64.9%, 평균 기대 +3.28%였습니다.
단점·리스크
1년 새 119% 올라 덜 오른 주식(K2) 기준을 넘습니다.
현실화되면: 실적이 기대에 못 미치면 되돌림이 커질 수 있습니다. 하락 시나리오(PBR 1.0~1.2배)면 30만 9천~37만 1천 원입니다.
3분기 예상 이익 2,575억 원 중 약 1,500억 원이 GM 합작 정산이익이라는 보도가 있어 본업 이익은 1,075억 원 수준으로 얇습니다.
현실화되면: 일회성을 빼고 다시 적자가 나오면 흑자 전환 논리가 깨지고 2027년 예상 이익이 하향될 수 있습니다.
주가가 200일선의 1.007배로 추세가 겨우 살아 있습니다.
현실화되면: 종가가 200일선 아래로 내려가면 RSI(2) 전략의 추세 조건이 꺼지고 다음 지지대는 39만 원입니다.
최근 20일 수익률이 2차전지 업종 중앙값보다 13.91%p 낮습니다.
현실화되면: 업종 안에서 자금이 빠지는 흐름이 이어지면 실적이 좋아도 주가 반응이 늦을 수 있습니다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 476,000원~487,000원 (−1.2%~+1.0%)
- 매도
- 515,000원~540,000원 (+6.8%~+12.0%)
- 손절
- 450,000원~462,000원 (−6.6%~−4.1%)
기간: 신호 후 약 10거래일
근거: 오늘 RSI(2) 5.93으로 신호. 볼린저 하단(47만 7,833원)·200일선(47만 8,548원) 부근에서 매수. 매도는 60일선(51만 3,083원)과 평균 이익 +8.29%, 볼린저 중심선(54만 25원). 손절은 지지대 46만 6,500원 아래, 평균 손실 -5.96% 수준.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 466,500원~487,000원 (−3.2%~+1.0%) | 200일선·볼린저 하단·지지대(46만 6,500원) 부근, RSI(2) 과매도 신호가 켜진 지금 1차 |
| 2차 | 480,000원~515,000원 (−0.4%~+6.8%) | 3분기 실적에서 일회성(GM 정산이익·관세 환급)을 빼고도 영업이익이 흑자이고 매출이 작년 3분기보다 늘었을 때 2차 |
| 3차 | 505,000원~530,000원 (+4.8%~+10.0%) | 60일선(51만 3천 원) 위로 회복하고 4분기 ESS 매출 증가가 확인될 때 3차 |
- 매도
- 679,000원~741,000원 (+40.9%~+53.7%)
- 상승
- 679,000원~741,000원 (+40.9%~+53.7%)
- 기본
- 494,000원~587,000원 (+2.5%~+21.8%)
- 하락
- 309,000원~371,000원 (−35.9%~−23.0%)
논리 무효 조건: 종가가 200일선 아래로 2주 넘게 머물거나, 3분기·4분기 일회성 제외 영업이익이 다시 적자로 돌아서면 논리를 접습니다.
근거: BPS 308,778원 × PBR. 상승 2.2~2.4배(최근 1년 고점 2.48배 아래), 기본 1.6~1.9배, 하락 1.0~1.2배(최근 1년 저점 1.13배).
계절성
8월이 가장 강했습니다(중앙값 +7.02%, 11년 중 10번 상승). 9월은 가장 약했습니다(중앙값 -8.7%, 3번 상승). 분기 영업이익은 3분기에 연간의 31.3%가 몰리는 편입니다.
사는 시점 작성 달부터 3개월(10·11·12월)의 중앙값은 +1.99%, -1.6%, -1.38%로 강하지 않습니다. 해마다 10월 26일에 샀을 때 5거래일은 10번 중 8번 올랐지만 60거래일 중앙값은 +1.08%(최근 5년 -15.25%)라, 한 번에 사지 말고 3분기 실적 발표 뒤로 나눠 사는 편이 낫습니다. 실적은 전 분기가 아니라 작년 3분기(매출 3조 518억 원, 영업손실 6,108억 원)와 비교합니다.
월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월+4.0%6/10
- 2월+1.4%7/10
- 3월−0.9%5/11
- 4월−0.4%5/11
- 5월−1.3%4/11
- 6월+1.3%6/11
- 7월+5.3%6/11
- 8월+7.0%10/11
- 9월−8.7%3/11
- 10월+2.0%6/10
- 11월−1.6%4/10
- 12월−1.4%4/10
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 29,632 | 33,343 | 34,398 | 38,159 |
| 2022 | 40,494 | 47,408 | 53,680 | 59,659 |
| 2023 | 53,548 | 58,406 | 49,679 | 52,735 |
| 2024 | 48,162 | 40,859 | 39,357 | 37,544 |
| 2025 | 31,768 | 31,794 | 30,518 | 38,587 |
| 연간 비중 | 24.0% | 24.8% | 24.4% | 26.8% |
| 영업이익 비중 | 18.2% | 26.8% | 31.3% | 23.7% |
해마다 같은 날(10/26) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | +5.0% | +5.1% | 80% | +6.6% |
| 20거래일 | +3.6% | +3.2% | 60% | −1.4% |
| 60거래일 | +1.1% | +8.7% | 50% | −15.2% |
K2 점검 · 탈락
- 6개월 모멘텀
- −6.0%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 70
- 200일선 대비
- 1.01배
- 1년 수익률
- +119.1%
- 과열 여부
- 과열 아님
1년 수익률 119.09%(기준 ≤100%)
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 1년 새 119% 오른 고변동 종목(ATR14 약 4만 원, 주가의 8.5%)이라 한 종목 비중을 작게 두고 나눠 사는 편이 맞습니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2016-11-29 ~ 2026-10-26 (약 9.9년) — 데이터는 2016-02-04부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 야후 파이낸스 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +446.1% | +19.3% | −80.2% | 0.61 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | +255.7% | +14.1% | −52.5% | 0.54 | 32 | 25.0% |
| RSI(2) 단기 반등 | +51.0% | +4.4% | −39.9% | 0.34 | 70 | 70.0% |
| 볼린저밴드 되돌림 | −21.6% | −2.5% | −56.4% | -0.04 | 29 | 51.7% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +157.7% | +10.4% | −65.7% | 0.46 | 8 | 62.5% |
| 피어 모멘텀 순환 | +1,101.1% | +29.5% | −64.6% | 0.80 | 198 | 51.0% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +5.9% | +1.9% | −62.6% | 0.25 | 14 | 35.7% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 삼성SDI·LG에너지솔루션·포스코퓨처엠·에코프로비엠·엘앤에프 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(1·5·7·8·10월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-26 이후)에서 평가 (평가 2023-07-26 ~ 2026-10-26, 약 3.3년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 없음 | FAIL | OVERFIT | +0.3% | 53.8% | 197 |
| RSI(2) 과매도 | 있음 | PASS | ROBUST | +1.0% | 56.8% | 74 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +2.4% | 57.1% | 14 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +16.9% | 100.0% | 1 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +1.8% | 71.4% | 7 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | +1.1% | −0.3% | 50.0% |
| 20거래일 | +5.6% | +1.6% | 57.1% |
| 60거래일 | +12.4% | +8.2% | 78.6% |
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 매출 YoY | +18.5%(2Q26) | 작년 같은 분기보다 줄어듦 | 장기 |
| 일회성 제외 영업이익 | 3분기 약 1,075억 원 예상(보도) | 다시 적자 | 장기 |
| 2027년 예상 영업이익 | 1조 6,386억 원 | 1조 2천억 원 아래로 하향 | 장기 |
| ESS 매출 성장 | 3분기 전분기 대비 +35% 예상(보도) | ESS 매출·수주 감소 | 장기 |
| 200일선 대비 | 1.007배 | 1.0배 아래로 2주 이상 | 단기 |
| RSI(2) | 5.93(신호 켜짐) | 신호 후 10거래일 안에 손절선(45만~46만 원) 이탈 | 단기 |
| PBR | 1.56배 | 2.2배 넘으면 매도 구간 | 단기 |
| 업종 대비 20일 수익률 | -13.91%p | -20%p보다 더 벌어짐 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3분기 실적 발표(10월 말~11월 초 예상)
볼 것: 작년 3분기(매출 3조 518억, 영업손실 6,108억)와 비교, GM 정산이익을 뺀 영업이익 흑자 여부, ESS 매출 증가
- 4분기·연간 실적 발표
볼 것: 2027년 가이던스와 ESS 수주
출처·데이터 경고
비교 종목
LG에너지솔루션은 같은 배터리 셀 회사이고, 포스코퓨처엠·에코프로비엠·엘앤에프는 배터리 양극재 회사라 같은 전기차·ESS 수요에 함께 움직입니다.
밸류에이션: 과거 밴드 — 이익이 적자에서 막 벗어나 PER은 뜻이 없고(최근 PER 1,056배), 피어도 PER이 음수이거나 수백 배라 자기 과거 PBR 밴드를 씁니다. 2027년 이익은 증권사 예상 영업이익만 있어 상승 쪽은 그 이익이 실제로 나온다고 가정한 값입니다. BPS는 2026년 6월 기준(네이버).
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.