피에스케이 상세 리포트 (319660)
특수 목적용 기계 제조업작성일 작성 시 기준가 129,400원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
피에스케이는 반도체 공장(팹)에 들어가는 전공정 장비를 만들어 삼성전자·SK하이닉스·Micron·Intel 같은 칩 회사에 판다. 주력은 PR 스트립 장비로, 회로를 새긴 뒤 남은 감광액(빛에 반응하는 막)을 플라스마로 태워 없애는 장비다. 이 장비는 세계 1위다. 후공정 장비를 하는 피에스케이홀딩스(031980)와는 다른 회사다.
무엇으로 버나
반도체 공정장비(PR 스트립 중심, 드라이 클리닝·하드마스크 스트립·베벨 에치)50%
칩 회사가 공장을 늘리거나 공정을 바꿀 때 장비를 한 대씩 팔아 번다. 2025년 3분기 누적 기준(DART). 보고서 그림 라벨이 겹쳐 비중은 대략값으로 본다.
부품·소재·서비스50%
이미 깔린 장비에 들어가는 교체 부품과 유지보수 서비스를 판다. 장비가 많이 깔릴수록 꾸준히 들어오는 돈이다.
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
메모리·선단 로직 증설로 장비 주문이 늘어 1년 전보다 분기 매출이 50% 넘게, 영업이익은 두 배 넘게 늘었다. 증권사 예상도 2027년까지 이익이 더 늘어나는 쪽이다.
- 2026년 2분기 매출 1,675억(전년 같은 분기보다 +54.5%), 영업이익 502억(+143.7%)
- 영업이익률 30%(2025년 연간 19.4%)
- 컨센서스 영업이익 2026년 1,638억, 2027년 2,047억
- HBM용 DRAM·선단 로직 증설, 미국 팹의 중국 장비 배제로 반사 수혜 기대(증권사 보고서)
걸리는 점
- 2025년 중국향 매출이 약 50% 줄었고 신규 장비 베벨 에치 성장이 늦어짐
- 장비 주문은 고객사 투자 계획에 따라 크게 출렁인다
- 4분기 이익률이 낮아지는 해가 많다
- 반도체 증설 덕분에 2분기 매출이 1년 전보다 55%, 영업이익이 144% 늘었고 이익률도 30%로 올라섰다.
- 다만 주가가 1년 새 4배 가까이 올라 지금 PER(최근 4분기)은 30배, PBR은 7배다. 실적이 기대에 못 미치면 크게 빠질 수 있는 가격이다.
- 주가는 고점(21.95만원)에서 40% 넘게 내려와 200일선(약 10.5만원) 위에 있다. 지지대 11.5만~12만원 부근에서 나눠서 사고, 3분기 실적으로 성장이 이어지는지 확인하는 흐름이 맞다.
오늘 신호 없음K2 탈락포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI(2)·눌림목 신호가 없고 비슷한 과거 사례도 0건이라, 단기 반등보다 실적 확인과 밸류 재평가가 핵심이다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2026년 2분기 매출 1,675억(전년 대비 +54.5%), 영업이익 502억(+143.7%). 영업이익률이 30%로 2025년 연간 19.4%보다 크게 올랐다.
- 컨센서스 영업이익이 2026년 1,638억, 2027년 2,047억으로 2025년(885억)보다 계속 늘어나는 그림이다. ROE 22.5%, 부채비율 22%로 체력도 좋다.
밸류에이션
- 2026년 예상 PER은 26.9배로, 반도체 장비 업종 중앙값(PER 62.9배, 최근 4분기 기준 40.7배)보다 낮다. 비슷한 장비사(원익IPS·유진테크·테스) 최근 4분기 PER 27~31배와 비슷한 수준이다.
차트
- 종가가 200일선의 1.24배이고 6개월 수익률 +55%(상위 6%)로 장기 추세는 살아 있다. RSI(2) 신호는 표본 밖 기간에서도 평균 +5.37%로 버텼다(ROBUST).
단점·리스크
1년 수익률이 +291%로 기대가 이미 많이 들어간 가격이다. 최근 4분기 PER 30배, PBR 7배.
현실화되면: 성장이 꺾여 12개월 PER 밴드 하단(14.5배)까지 내려가면 2026년 EPS 기준 7만원 안팎, 지금보다 약 45% 낮아진다.
변동성이 매우 크다. 하루 평균 변동폭(ATR) 13,621원으로 주가의 약 10%이고, 60일 수익률 −34%, 단순 보유 백테스트 최대 낙폭은 −57.5%였다.
현실화되면: 실적 발표나 업황 뉴스 하루에 10% 넘게 움직일 수 있다. 손절선을 정하지 않으면 손실이 빠르게 커진다.
4분기 이익률이 낮아지는 해가 많다. 2025년 4분기는 매출 1,427억으로 컸지만 영업이익은 219억(이익률 약 15%)에 그쳤고, 2022년 4분기 영업이익은 0이었다. 일회성 비용인지 계절 패턴인지 확인이 필요하다.
현실화되면: 4분기 영업이익률이 다시 15% 근처로 떨어지면 2026년 영업이익 컨센서스(1,638억) 달성이 어려워지고 주가가 200일선(약 10.5만원) 아래로 갈 수 있다.
매출이 PR 스트립 한 장비와 소수 대형 고객에 몰려 있다. 2025년 중국향 매출은 약 50% 줄었고 신규 장비(베벨 에치) 성장은 늦어졌다.
현실화되면: 삼성·하이닉스·Micron 중 한 곳이라도 투자를 미루면 분기 매출 증가율이 바로 0% 근처로 떨어질 수 있다.
기대가 빠르게 올랐다. 2026년 1월 보고서는 2026년 영업이익을 1,087억으로 봤지만 지금 컨센서스는 1,638억이다. 최근 10거래일 기관·외국인 합산은 464억 순매도였다.
현실화되면: 3분기 실적이 높아진 눈높이에 못 미치면 실망 매물이 나와 52주 고점 대비 낙폭이 더 커질 수 있다.
데이터 주의: KIS 분기 재무는 누적값이라 차감해 단독 분기를 썼다(2분기 매출·영업이익은 외부 최근 4분기 합계와 일치 확인). 네이버 수급표의 10/15 종가(114,800원)가 DB 종가(118,500원)와 다르고, 네이버 52주 최고(224,000원)도 DB(219,500원)와 다르다. 리포트 가격은 DB 기준이다.
현실화되면: 가격 수준이 2~3% 다를 수 있으니 매수·매도 구간은 대략 범위로 본다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 115,000원~119,000원 (−11.1%~−8.0%)
- 매도
- 135,000원~141,000원 (+4.3%~+9.0%)
- 손절
- 104,000원~108,000원 (−19.6%~−16.5%)
기간: RSI(2) 신호가 오면 10~20거래일
근거: 오늘 신호 없음. RSI(2)가 10 아래로 떨어지면 지지대 118,750원·볼린저 하단 115,062원 부근에서 매수. 매도는 볼린저 중심선 138,890원·저항 135,800~141,450원(과거 20일 평균 이익 +17.35%를 넘지 않게). 손절은 지지대 115,350원 아래 ATR 약 1배(104,000~108,000원).
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 115,000원~120,000원 (−11.1%~−7.3%) | 지지대 118,750원·볼린저 하단 부근에서 1차 |
| 2차 | 100,000원~106,000원 (−22.7%~−18.1%) | 200일선(약 104,700원)까지 밀리면 2차, 단 종가가 200일선 위에서 버틸 때 |
| 3차 | 125,000원~135,000원 (−3.4%~+4.3%) | 3분기 실적에서 매출이 작년 3분기(1,041억)보다 40% 이상 늘고 영업이익률 25% 이상이면 3차 |
- 매도
- 160,000원~185,000원 (+23.6%~+43.0%)
- 상승
- 185,000원~210,000원 (+43.0%~+62.3%)
- 기본
- 136,000원~160,000원 (+5.1%~+23.6%)
- 하락
- 70,000원~87,000원 (−45.9%~−32.8%)
논리 무효 조건: 분기 매출이 작년 같은 분기보다 줄거나, 종가가 97,300원(지지대 3)을 깨고 200일선 아래에 20거래일 넘게 머물면 논리를 다시 본다.
근거: 상승 = 2027년 EPS 6,170원 × PER 30~34배(피어 최근 4분기 PER 중앙값 30.8배 근처). 기본 = 6,170원 × 22~26배. 하락 = 2026년 EPS 4,809원 × 14.5~18배(12개월 PER 밴드 하단). 2027년 EPS는 컨센서스 영업이익 2,047억에 상반기 순이익/영업이익 비율 0.873을 곱하고 2,897만 주로 나눈 직접 환산값. 매도 구간 상단은 증권사 목표가 평균 182,500원 근처.
계절성
강한 달은 6월(중앙값 +9.47%, 8번 중 7번 상승)·12월(+9.89%, 7번 중 5번)·3월(+8.04%, 7번 중 6번)이고, 약한 달은 8월(중앙값 −11.68%, 8번 중 1번만 상승)·1월(−3.6%)·10월(−3.29%)이다. 분기 실적은 매출이 4분기(27.2%)·3분기(26.5%)에 조금 더 몰리고, 영업이익은 3분기 비중(33.4%)이 가장 크고 4분기(20.4%)가 가장 작다.
사는 시점 앞으로 3개월 중 10월은 약한 달, 11·12월은 강한 달이었다. 해마다 같은 날(10월 18일) 샀을 때 60거래일 뒤 중앙값은 +10.29%(7번 중 6번 상승)였지만 20거래일 최근 중앙값은 −5.35%였다. 한 번에 사기보다 나눠서 사는 쪽이 맞다. 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 1,041억·영업이익 234억)와 비교한다. 달마다 표본이 7~8개뿐이라 계절성은 보조 근거로만 쓴다.
월별 수익 (2019-06~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월−3.6%3/7
- 2월+1.1%4/7
- 3월+8.0%6/7
- 4월−1.0%3/7
- 5월+3.9%6/7
- 6월+9.5%7/8
- 7월−0.4%3/8
- 8월−11.7%1/8
- 9월+9.0%5/8
- 10월−3.3%3/7
- 11월+13.8%4/7
- 12월+9.9%5/7
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 955 | 1,258 | 1,008 | 1,237 |
| 2022 | 940 | 1,340 | 1,420 | 909 |
| 2023 | 837 | 655 | 940 | 1,087 |
| 2024 | 777 | 972 | 1,180 | 1,052 |
| 2025 | 1,020 | 1,084 | 1,041 | 1,427 |
| 연간 비중 | 21.5% | 24.8% | 26.5% | 27.2% |
| 영업이익 비중 | 24.6% | 21.7% | 33.4% | 20.4% |
해마다 같은 날(10/18) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | +1.4% | −0.5% | 71% | +0.4% |
| 20거래일 | +4.9% | +7.6% | 71% | −5.3% |
| 60거래일 | +10.3% | +17.1% | 86% | +7.8% |
K2 점검 · 탈락
- 6개월 모멘텀
- +55.3%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 94
- 200일선 대비
- 1.24배
- 1년 수익률
- +291.5%
- 과열 여부
- 과열 아님
1년 수익률 291.53%(기준 ≤100%)
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 하루 변동폭이 10% 안팎인 중형 반도체 장비주라 한 종목 비중은 전체 주식의 3~5% 이내가 무난하고, 다른 반도체 장비·소재주와 합친 비중도 함께 본다. 한 번에 다 사지 말고 2~3번 나눠서 산다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2020-03-02 ~ 2026-10-16 (약 6.6년) — 데이터는 2019-05-10부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 사이트 DB 일봉 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +985.8% | +44.8% | −57.5% | 0.89 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | +494.6% | +31.9% | −52.0% | 0.77 | 19 | 21.1% |
| RSI(2) 단기 반등 | +71.9% | +8.8% | −34.0% | 0.43 | 51 | 70.6% |
| 볼린저밴드 되돌림 | +72.6% | +8.8% | −31.6% | 0.49 | 20 | 65.0% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +107.1% | +12.0% | −35.2% | 0.48 | 6 | 66.7% |
| 피어 모멘텀 순환 | +588.5% | +34.9% | −55.3% | 0.80 | 167 | 46.1% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +63.0% | +25.2% | −38.2% | 0.70 | 6 | 83.3% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 피에스케이·원익IPS·유진테크·테스·주성엔지니어링 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(2·5·6·11·12월)에만 보유, 뒤 30%(2024-07-12 이후)에서 평가 (평가 2024-07-12 ~ 2026-10-16, 약 2.3년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 없음 | FAIL | ROBUST | +1.8% | 43.4% | 122 |
| RSI(2) 과매도 | 없음 | INSUFFICIENT | ROBUST | +1.9% | 57.4% | 54 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | ROBUST | +44.4% | 25.0% | 12 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +51.8% | 33.3% | 3 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +6.6% | 60.0% | 5 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | — | ||
| 20거래일 | — | ||
| 60거래일 | — | ||
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 매출 증가율(작년 같은 분기 대비) | +54.5%(2026년 2분기) | 0% 이하 | 장기 |
| 분기 영업이익률 | 30.0% | 2개 분기 연속 18% 미만 | 장기 |
| 2027년 영업이익 컨센서스 | 2,047억 | 1,600억 아래로 하향 | 장기 |
| ROE | 22.5% | 15% 미만 | 장기 |
| 부채비율 | 22% | 50% 초과 | 장기 |
| 종가 vs 200일선 | 1.24배(200일선 약 104,700원) | 200일선 아래 20거래일 이상 | 단기 |
| RSI(2) 신호 | 없음(RSI(2) 48) | 신호가 와도 종가가 104,000원 아래면 단기 매수 보류 | 단기 |
| 최근 4분기 PER | 30.2배 | 40배 이상이면 추가 매수 중단 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3분기 실적 발표(작년엔 8월 중순에 2분기 발표)
볼 것: 매출이 작년 3분기 1,041억보다 40% 이상, 영업이익이 234억보다 크게 늘었는지
- 4분기·연간 실적 발표
볼 것: 4분기 영업이익률이 2025년 4분기(약 15%)처럼 떨어지는지
- 결산 배당 지급(2025년 결산은 주당 680원)
볼 것: 배당 증가 여부
출처·데이터 경고
비교 종목
모두 반도체 전공정(증착·식각·세정) 장비를 국내외 메모리·로직 회사에 파는 코스닥 장비사. KRX 업종의 로봇·건설기계·후공정 장비사(한미반도체·피에스케이홀딩스 등)는 제외.
밸류에이션: PER 민감도 — 2026년 EPS는 컨센서스(영업이익 1,638억) 기준 4,809원. 2027년은 순이익 컨센서스를 따로 받지 못해 영업이익 컨센서스 2,047억에 2026년 상반기 순이익/영업이익 비율(0.873)을 곱해 EPS 6,170원으로 직접 가정했다. 배수는 피어(원익IPS·유진테크·테스) 최근 4분기 PER 27~31배와 자기 12개월 PER 밴드(14.5~54배)를 썼다. 주성엔지니어링은 이익이 작아 PER이 1,379배라 제외.
- 319660: yfinance 과거 가격이 DB와 어긋나 백테스트는 로컬 DB 사용(yfinance 과거가 DB와 어긋남 → 로컬 DB 사용)
- 036930: yfinance 과거 가격이 DB와 어긋나 백테스트는 로컬 DB 사용(yfinance 과거가 DB와 어긋남 → 로컬 DB 사용)
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.