LS에코에너지 상세 리포트 (229640)
기타 금융업작성일 작성 시 기준가 62,200원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
LS에코에너지는 LS전선의 자회사로, 베트남 공장 두 곳(LS-VINA, LSCV)을 거느린 중간 지주회사입니다. 이 공장들이 전력 케이블, 통신 케이블(UTP, 건물 안 랜선), 버스덕트(건물·데이터센터 안에서 큰 전기를 나르는 금속 통로)를 만들어 베트남 내수와 유럽·미국·동남아에 팝니다. 최근에는 희토류 금속(영구자석 원료) 사업을 새로 시작했습니다.
무엇으로 버나
LS-VINA: 전력 케이블·전선 소재78%
베트남 하이퐁 공장에서 저압~초고압 전력 케이블과 구리·알루미늄 소재를 만들어 전력회사·건설사와 유럽·미국에 팝니다. 구리 값이 판매가에 반영되는 구조입니다. 2025년 기준.
LSCV: 통신 케이블·버스덕트·희토류21%
호치민 공장에서 UTP 통신 케이블을 미국 등에 수출하고, 버스덕트를 동남아 데이터센터에 공급합니다. 희토류 금속은 2026년 12월 시험 생산 예정이라 아직 매출이 거의 없습니다. 2025년 기준.
지주부문1%
자회사에서 받는 수수료 등입니다. 2025년 기준.
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
매출은 분기마다 최고치를 새로 쓰고 있어 내년에도 더 벌 가능성이 높습니다. 다만 매출 증가의 일부는 구리 값 상승 덕분이고, 이익률은 1년 전보다 낮아서 이익은 매출만큼 빠르게 늘지 않습니다.
- 2Q26 단독 매출 3,503억(전년 같은 분기 대비 +40%), 영업이익 253억(+7%), 둘 다 공시와 일치
- 2025년 영업이익 668억으로 2023년 295억에서 2년 연 50% 증가
- 데이터센터용 버스덕트 상반기 매출 3배, LSCV 생산능력 2배 증설(80억 투자, 2027년 양산)
- 희토류 사마륨 금속 연 240톤 설비(116억 투자), 2026년 12월 시험 생산
걸리는 점
- 2Q26 영업이익률 7.2%로 1년 전 9.4%보다 낮음
- 희토류는 아직 매출이 없는 계획 단계
- 미국 관세가 UTP 수출에 걸림(3Q25에 한 번 영향)
- 베트남 1위 전선회사로, 2Q26 매출이 1년 전보다 40% 늘어 분기 최고를 다시 썼습니다.
- 다만 영업이익은 7%만 늘었고 이익률이 낮아졌습니다. 주가는 추정 이익 기준 PER 35배로 이미 성장을 꽤 반영합니다.
- 희토류 테마로 5월 109,800원까지 갔다가 7월 32,000원까지 빠진 종목이라, 한 번에 사기보다 지지대에서 나눠 사고 3Q 실적을 확인하는 수개월 계획이 맞습니다.
오늘 신호: 눌림목K2 통과포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI(2) 신호가 없고 비슷한 과거 사례가 2개뿐이라 단기 근거가 약합니다. 반면 핵심 변수는 3Q 실적과 희토류 시험 생산이라 수개월로 봅니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2Q26 단독 매출 3,503억으로 1년 전보다 40% 늘었고, 2025년 영업이익은 668억으로 2년 새 두 배 넘게 늘었습니다.
- ROE가 20% 안팎으로 높고 부채비율은 2022년 221%에서 115%로 내려왔습니다.
밸류에이션
- 추정 EPS 1,772원 기준 PER 35배로, 대한전선·가온전선·대원전선(PER 70~180배)보다 낮습니다. 증권사 평균 목표가는 72,500원입니다.
차트
- 6개월 수익률 +41.9%로 상위 9% 안이고, 200일선의 1.20배라 과열 기준 안에서 덜 오른 주식(K2) 조건을 통과합니다.
- RSI(2) 반등 전략은 표본 밖 구간에서도 기대값이 유지됐고(학습 +0.65%, 검증 +0.68%), 백테스트 최대 낙폭이 −25.8%로 단순 보유(−63.5%)보다 훨씬 작았습니다.
단점·리스크
매출 증가 일부가 구리 값 상승 덕분이고, 2Q26 영업이익률은 7.2%로 1년 전 9.4%보다 낮습니다(매출 +40%, 영업이익 +7%).
현실화되면: 구리 값이 내리면 매출이 줄고, 이익률이 6%대로 더 떨어지면 2026년 EPS가 추정 1,772원보다 낮아져 PER 35배 근거가 약해집니다.
주가 변동이 매우 큽니다. 5월 14일 52주 고점 109,800원에서 7월 30일 32,000원까지 2달 반 만에 −71% 빠졌고, 하루 평균 진폭(ATR)이 6,011원으로 주가의 약 10%입니다.
현실화되면: 희토류 기대가 다시 꺾이면 지지대 46,150원·43,050원(−26~−31%)까지 빠르게 밀릴 수 있습니다.
PBR 9배, TTM PER 43배로 이미 비쌉니다. 희토류·버스덕트 같은 신사업 기대가 값에 들어가 있는데 희토류는 아직 매출이 없습니다.
현실화되면: 12월 시험 생산이 늦어지거나 고객 계약이 안 나오면, 자기 과거 PER 밴드 하단(24배)까지 내려갈 수 있습니다. TTM EPS 1,447원 × 24배 = 약 34,700원입니다.
오늘 켜진 눌림목 신호는 종목 검증에서 FAIL이고, 최근 1년여 구간(2025-08~2026-10) 기대값이 −1.29%였습니다.
현실화되면: 이 신호만 믿고 사면 최근처럼 짧은 반등 없이 더 밀릴 수 있습니다. 매수 근거로 쓰지 않습니다.
계절성 백테스트는 표본 밖 3년 동안 +9.9%로, 같은 기간 단순 보유에 크게 못 미쳤습니다. 달별 패턴은 믿을 만하지 않습니다.
현실화되면: 11월이 강하다는 과거 숫자만 보고 사면 기대와 다르게 움직일 수 있습니다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 52,000원~55,000원 (−16.4%~−11.6%)
- 매도
- 58,000원~62,500원 (−6.8%~+0.5%)
- 손절
- 49,000원~50,500원 (−21.2%~−18.8%)
기간: RSI(2) 신호가 온 뒤 5거래일 안팎
근거: 오늘은 RSI(2) 신호가 없습니다(RSI2 20.9). 신호가 오면 볼린저 하단(51,804원)·지지대(53,600원) 근처에서 삽니다. 매도는 평균 이익 +6.66% 범위와 볼린저 중심선(62,708원) 사이, 손절은 200일선(51,757원) 아래이자 평균 손실 −3.84%보다 조금 넓게 잡았습니다. 이 종목은 하루 진폭이 커서 손절이 자주 걸릴 수 있습니다.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 53,000원~56,000원 (−14.8%~−10.0%) | 지지대 53,600원 근처까지 밀리면 1/3 |
| 2차 | 50,000원~52,500원 (−19.6%~−15.6%) | 200일선(51,757원)·60일선(51,030원) 근처에서 버티면 1/3 |
| 3차 | 58,000원~64,000원 (−6.8%~+2.9%) | 3Q26 매출이 작년 3분기(2,328억)보다 늘고 영업이익이 148억보다 크게 나온 것을 확인한 뒤 1/3 |
- 매도
- 70,000원~76,000원 (+12.5%~+22.2%)
- 상승
- 88,000원~95,000원 (+41.5%~+52.7%)
- 기본
- 62,000원~71,000원 (−0.3%~+14.1%)
- 하락
- 35,000원~40,500원 (−43.7%~−34.9%)
논리 무효 조건: 종가가 지지대 46,150원 아래로 내려가거나, 3Q26 영업이익이 작년 3분기 148억보다 적게 나오면 중단합니다.
근거: EPS × PER. 상승: 2027년 EPS 2,100원(가정) × 45배(자기 과거 밴드 상단) = 약 94,500원. 기본: 2026년 추정 EPS 1,772원 × 35~40배 = 약 62,000~70,900원(평균 목표가 72,500원 근처). 하락: TTM EPS 1,447원 × 24~28배(과거 밴드 하단) = 약 34,700~40,500원. 매도 범위는 기본 상단과 저항선 73,900·76,100원 사이입니다.
계절성
11월이 가장 강했습니다(중앙값 +4.21%, 10년 중 6년 상승). 8월(+3.74%)과 1월(+2.9%)도 좋았고, 6월(−3.74%, 4년 상승)과 2월(−2.19%)이 약했습니다. 분기 실적은 2분기에 가장 몰립니다(연간 매출의 27.1%, 영업이익의 30.1%). 4분기는 영업이익 비중이 19.8%로 가장 작습니다.
사는 시점 앞으로 3개월(10·11·12월)은 과거 중앙값이 모두 플러스였습니다. 하지만 해마다 이맘때 산 경우 20거래일 뒤 중앙값은 −3.5%(오른 해 10년 중 2년)로 약했습니다. 그래서 한 번에 사기보다 나눠서 사는 편이 낫습니다. 다음 3Q26 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 2,328억, 영업이익 148억)와 비교합니다. 한 달 표본이 10개뿐이라 계절성은 보조 근거로만 씁니다.
월별 수익 (2016-10~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월+2.9%6/10
- 2월−2.2%4/10
- 3월−0.4%5/10
- 4월+2.3%6/10
- 5월+0.7%6/10
- 6월−3.7%4/10
- 7월+0.1%5/10
- 8월+3.7%6/10
- 9월−1.8%4/10
- 10월+2.3%6/10
- 11월+4.2%6/10
- 12월+2.2%7/10
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,632 | 2,141 | 2,030 | 1,703 |
| 2022 | 1,956 | 2,343 | 1,943 | 1,943 |
| 2023 | 1,764 | 1,873 | 1,675 | 1,999 |
| 2024 | 1,799 | 2,326 | 2,234 | 2,331 |
| 2025 | 2,283 | 2,503 | 2,328 | 2,487 |
| 연간 비중 | 22.8% | 27.1% | 24.7% | 25.3% |
| 영업이익 비중 | 21.8% | 30.1% | 28.2% | 19.8% |
해마다 같은 날(10/18) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | −0.5% | −0.1% | 40% | −0.5% |
| 20거래일 | −3.5% | −5.2% | 20% | −13.3% |
| 60거래일 | −0.9% | +7.6% | 40% | +36.0% |
K2 점검 · 통과
- 6개월 모멘텀
- +41.9%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 91
- 200일선 대비
- 1.20배
- 1년 수익률
- +63.3%
- 과열 여부
- 과열 아님
세 조건 모두 통과
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 2달 반 만에 −71%가 빠진 적이 있고 하루 진폭이 주가의 10% 안팎인 종목이라, 한 종목 비중은 전체의 3~5% 안에서 시작하고 같은 전선·전력기기 종목과 합친 비중을 함께 보는 편이 안전합니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2017-07-13 ~ 2026-10-16 (약 9.3년) — 데이터는 2016-09-22부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 사이트 DB 일봉 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +806.5% | +27.8% | −63.5% | 0.70 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | +278.0% | +15.9% | −55.0% | 0.53 | 32 | 34.4% |
| RSI(2) 단기 반등 | +185.6% | +12.4% | −25.8% | 0.66 | 75 | 70.7% |
| 볼린저밴드 되돌림 | +2.4% | +0.3% | −34.2% | 0.09 | 21 | 71.4% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +780.0% | +27.3% | −52.5% | 0.81 | 6 | 100.0% |
| 피어 모멘텀 순환 | +204.9% | +13.2% | −74.2% | 0.49 | 281 | 46.6% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +9.9% | +3.3% | −50.3% | 0.29 | 15 | 53.3% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: LS에코에너지·대한전선·가온전선·대원전선·일진전기 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(1·3·6·8·11월)에만 보유, 뒤 30%(2023-09-25 이후)에서 평가 (평가 2023-09-25 ~ 2026-10-16, 약 3.1년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 있음 | FAIL | ROBUST | +0.4% | 50.0% | 178 |
| RSI(2) 과매도 | 없음 | FAIL | ROBUST | +2.1% | 57.0% | 79 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +8.2% | 42.9% | 7 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | −0.8% | 20.0% | 5 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +6.2% | 75.0% | 8 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | — | ||
| 20거래일 | — | ||
| 60거래일 | — | ||
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 매출 YoY | 2Q26 +40%(3,503억) | 3Q26 매출이 작년 3분기 2,328억보다 적음 | 장기 |
| 분기 영업이익률 | 2Q26 7.2%(1년 전 9.4%) | 두 분기 연속 6% 아래 | 장기 |
| ROE | 20.3%(2026년 6월 기준) | 15% 아래로 떨어짐 | 장기 |
| 희토류 시험 생산 | 2026년 12월 목표 | 2027년 1분기까지 시험 생산·고객 소식 없음 | 장기 |
| 버스덕트 증설 | LSCV 80억 투자, 2027년 양산 목표 | 증설 연기나 데이터센터 수주 감소 발표 | 장기 |
| 추정 EPS(2026) | 1,772원 | 1,500원 아래로 하향 | 장기 |
| 종가와 200일선 | 62,200원, 200일선 51,757원(1.20배) | 종가가 200일선 아래로 이틀 연속 | 단기 |
| RSI(2) | 20.9(신호 없음) | 10 아래로 내려오면 스윙 매수 조건 확인 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3Q26 실적 발표(작년은 10월 말)
볼 것: 작년 3분기 매출 2,328억·영업이익 148억과 비교, 이익률 7% 유지 여부
- 희토류(사마륨) 금속 시험 생산 목표
볼 것: 일정대로 시작하는지, 방산·자석 고객 계약 소식
- 4Q26·연간 실적과 결산 배당
볼 것: 연 매출 1조 돌파 여부, 주당 배당(작년 250원)
- LSCV 버스덕트 증설 양산 목표
볼 것: 데이터센터 고객 확대와 생산능력 2배 가동
출처·데이터 경고
비교 종목
KRX 업종은 '기타 금융업'(지주회사)이라 맞지 않아, 실제 사업이 같은 전선 회사로 묶었습니다. 대한전선·가온전선·대원전선은 전력·통신 케이블, 일진전기는 케이블과 변압기를 만듭니다. 가온전선은 LS전선 계열이라 같은 그룹입니다.
밸류에이션: PER 민감도 — 네이버 추정 EPS(2026년 1,772원)와 증권사 평균 목표가(72,500원)는 있지만, 영업이익 컨센서스는 데이터에 없습니다. 2027년 EPS 2,100원은 컨센서스가 아니라 2026년 추정치에 +18%를 더한 가정입니다. 피어(대한전선·가온전선·대원전선) PER은 70~180배로 너무 높아 배수로 쓰지 않고, 자기 과거 24개월 PER 밴드(24~45배)를 썼습니다. briefing의 시나리오 범위는 과거 이익 기준이라 인용하지 않았습니다.
- 006340: yfinance 과거 가격이 DB와 어긋나 백테스트는 로컬 DB 사용(yfinance 과거가 DB와 어긋남 → 로컬 DB 사용)
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.