롯데렌탈 상세 리포트 (089860)
운송장비 임대업작성일 작성 시 기준가 50,100원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
롯데렌탈은 국내 1위 렌터카 회사(브랜드 롯데렌터카)입니다. 법인과 개인에게 차를 몇 년씩 빌려주고 매달 요금을 받고, 렌탈이 끝난 차는 중고차로 팝니다. 산업장비·사무기기 렌탈과 카셰어링(그린카)도 합니다.
무엇으로 버나
오토장기렌탈55%
법인·개인에게 신차·중고차를 1~5년 빌려주고 월 렌탈료를 받습니다. 2026년 2분기 매출 4,215억원, 영업이익 453억원.
중고차 매각28%
렌탈이 끝난 차를 경매·소매(T car)로 팔아 차익을 냅니다. 2분기 매출 2,171억원.
일반렌탈·기타10%
산업장비·사무기기·소비재를 기업에 빌려주고 요금을 받습니다. 카셰어링 포함(총매출에서 나머지를 뺀 추정치).
오토단기렌탈7%
제주·공항 등에서 하루~몇 주 단위로 차를 빌려줍니다. 외국인 관광객이 늘며 2분기 영업이익이 76% 늘었습니다.
앞으로 더 잘 벌까지금과 비슷할 것 같다
매출은 해마다 2~3%만 늘지만 수익성 높은 장기렌탈·단기렌탈 이익이 커지고 있습니다. 다만 새 대주주(TPG) 아래 차입 비용이 오르면 순이익은 비슷하거나 줄 수 있습니다.
- 2026년 2분기 영업이익 847억원, 작년 같은 분기 772억원보다 약 10% 증가
- 오토장기 영업이익 +25.6%, 수익성 높은 중고차 장기렌탈 비중 20.6%로 상승
- 외국인 관광객 증가로 단기렌탈 영업이익 +76%
걸리는 점
- 2분기 매출 증가율 2.3%로 외형 성장이 거의 없음
- 대주주 변경에 따른 회사채 조기상환 청구·차환 부담(내년 7월까지 시장성 차입 약 1조1300억원 만기)
- 중고차 매각 매출·이익 감소(2분기 매출 −2.9%, 영업이익 −21%)
- 주가는 매출 성장이 아니라 대주주 매각 때문에 올랐습니다. 롯데가 지분 61.2%를 TPG에 주당 5만9000원에 팔기로 했고, 공정위 승인(9월 1일) 뒤 10월 30일 주총으로 거래를 마무리합니다.
- 본업은 탄탄합니다. 2분기 영업이익이 작년보다 약 10% 늘었고 PER은 컨센서스 이익 기준 13배 수준이지만, 부채비율이 413%로 높고 2분기 순이익은 오히려 줄었습니다.
- 지금 가격(50,100원)과 인수가(59,000원)의 차이는 소액주주가 그 값에 팔 길이 열리느냐에 달려 있습니다. 공개매수 확정 공시 전에는 분할로 접근하고, 확인되지 않으면 프리미엄이 빠질 수 있다고 봅니다.
오늘 신호: 눌림목·RSI(2) 과매도K2 통과포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI(2) 신호는 있지만 이 종목에서 기대값이 음수였고, 핵심은 10월 말 거래 종결과 잔여지분 처리라는 이벤트이기 때문입니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2026년 2분기 영업이익 847억원으로 작년 같은 분기(772억원)보다 약 10% 늘었습니다. 오토장기 영업이익은 +25.6%였습니다.
- 영업이익률이 2025년 10.7%에서 2026년 상반기 11.2%로 올라 수익성이 좋아지고 있습니다.
밸류에이션
- 대주주 매각가 주당 5만9000원은 현재가보다 17.8% 높습니다. 컨센서스 EPS 3,806원 기준 PER은 약 13배로, 인수가가 매긴 15.5배보다 낮습니다.
- 주당 1,200원 배당(수익률 2.4%)을 2년 연속 유지했습니다.
차트
- 6개월 수익률 57.8%(상위 6%)로 강한 추세이고, 주가가 200일선의 1.39배이지만 과열 기준에는 걸리지 않아 덜 오른 주식(K2) 조건을 통과했습니다.
- 주가가 21일 지수이동평균(49,985원) 근처의 눌림목 매수 구간 안에 있습니다.
단점·리스크
주가 상승은 매각 기대 때문입니다. 소액주주 지분을 같은 가격에 사 주는 공개매수가 확정됐는지는 아직 공시로 확인해야 합니다.
현실화되면: 공개매수가 없거나 가격이 낮으면 프리미엄이 빠져 과거 PER 9~10배 수준(34,300~38,100원, 200일선 36,002원 근처)까지 내려갈 수 있습니다. 현재가 대비 −24~−32%입니다.
빚이 많습니다. 부채비율이 2025년 말 372%에서 2026년 6월 413%로 올랐고, 내년 7월까지 시장성 차입 약 1조1300억원이 만기입니다. 대주주 변경으로 회사채 조기상환 청구도 생길 수 있습니다.
현실화되면: 차환 금리가 1%p 오르면 이자비용이 연 100억원 안팎 늘어 순이익(2025년 1,267억원)의 약 8%가 줄어듭니다.
2026년 2분기 순이익이 183억원으로 작년 같은 분기(301억원)보다 39% 줄었습니다. 영업이익은 늘었는데 순이익만 빠진 이상치라 일회성 비용(금융비용·매각 관련 비용 등)인지 확인이 필요합니다. 이 때문에 TTM PER(15.4배)이 높게 보입니다.
현실화되면: 순이익 감소가 이어지면 EPS가 3,262원 근처에 머물러 컨센서스(3,806원)가 깎이고, 같은 PER에서 적정가가 약 14% 낮아집니다.
외형 성장이 거의 없습니다. 2분기 매출은 작년보다 2.3%, 2023~2025년 연평균 3.0%만 늘었습니다. 중고차 매각 매출은 줄었습니다.
현실화되면: 이익률 개선이 멈추면 영업이익도 연 3,100억원 안팎에서 정체하고, 주가를 더 끌어올릴 근거가 매각 이슈밖에 남지 않습니다.
이 종목에서는 단기 매매 규칙의 성적이 나빴습니다. 200일선 추세 −12.6%, RSI(2) −3.0%, 눌림목 신호는 표본 밖에서 기대값이 음수(과최적화)였습니다. 증권사 목표가 평균(50,200원)도 현재가와 같습니다.
현실화되면: 신호만 보고 들어가면 평균 이익(+2.0%)보다 평균 손실(−2.6%)이 커서 잦은 매매로 손실이 쌓일 수 있습니다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 48,700원~50,100원 (−2.8%~0.0%)
- 매도
- 51,000원~52,100원 (+1.8%~+4.0%)
- 손절
- 46,800원~47,200원 (−6.6%~−5.8%)
기간: 2~5거래일
근거: 오늘 RSI(2)가 4.3으로 신호가 나왔고 눌림목 매수 구간(48,735~51,234원) 안입니다. 매수는 구간 하단~현재가, 매도는 저항 51,000·52,100원(평균 이익 +2.0% 근처), 손절은 지지 47,250원 아래. 다만 RSI(2) 2일 보유 기대값이 −0.11%라 비중을 작게 둡니다.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 47,300원~48,700원 (−5.6%~−2.8%) | 지지 47,250원·볼린저 하단 47,958원 근처에서 1차(전체의 1/3) |
| 2차 | 46,000원~47,300원 (−8.2%~−5.6%) | 60일선(46,183원) 근처까지 밀리고, 10월 30일 주총 뒤 거래 종결이 공시되면 2차 |
| 3차 | 48,000원~51,000원 (−4.2%~+1.8%) | 잔여지분 공개매수(가격·기간)가 공시되거나 3분기 영업이익이 작년 890억원 이상이면 3차 |
- 매도
- 55,000원~59,000원 (+9.8%~+17.8%)
- 상승
- 57,100원~59,000원 (+14.0%~+17.8%)
- 기본
- 47,600원~53,300원 (−5.0%~+6.4%)
- 하락
- 34,300원~38,100원 (−31.5%~−24.0%)
논리 무효 조건: 거래 종결 뒤 잔여지분 공개매수가 없다고 확인되고 종가가 60일선(46,183원) 아래로 내려가거나, 3분기 영업이익이 작년(890억원)보다 10% 이상 줄면 중단합니다.
근거: 컨센서스 EPS 3,806원 × PER. 상승 = ×15.0~15.5배(인수가 5만9000원 수준), 기본 = ×12.5~14.0배, 하락 = ×9.0~10.0배(2025년 연간 PER 9.0배로 복귀).
계절성
2021년 9월 상장 이후 5년 표본입니다. 11월이 가장 강했고(중앙값 +6.0%, 5년 중 3년 상승), 10월은 가장 약했습니다(중앙값 −4.5%, 오른 해 0번). 영업이익은 3분기에 몰리는 편입니다(연간의 28.7%).
사는 시점 앞으로 3개월(10·11·12월)은 약한 10월, 강한 11월, 약한 12월이 섞여 있고, 해마다 10월 18일에 산 경우 20거래일 수익 중앙값은 −2.7%(5번 중 1번 상승)였습니다. 한 번에 사기보다 나눠서 사는 쪽이 맞습니다. 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 7,580억원·영업이익 890억원)와 비교합니다. 표본이 5개뿐이라 계절성만으로 판단하지 않습니다.
월별 수익 (2021-09~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월−3.8%1/5
- 2월+2.3%4/5
- 3월−2.6%2/5
- 4월+1.3%4/5
- 5월+2.4%3/5
- 6월+2.0%4/5
- 7월−3.5%2/5
- 8월+3.8%3/5
- 9월−3.0%2/6
- 10월−4.5%0/5
- 11월+6.0%3/5
- 12월−1.9%2/5
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 5,889 | 6,082 | 6,115 | 6,141 |
| 2022 | 6,480 | 6,839 | 7,177 | 6,893 |
| 2023 | 7,212 | 6,887 | 6,873 | 6,551 |
| 2024 | 6,569 | 6,962 | 7,184 | 7,209 |
| 2025 | 6,856 | 7,488 | 7,580 | 7,264 |
| 연간 비중 | 24.2% | 25.1% | 25.6% | 25.0% |
| 영업이익 비중 | 22.5% | 26.0% | 28.7% | 22.8% |
해마다 같은 날(10/18) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | −3.0% | −2.2% | 20% | −2.9% |
| 20거래일 | −2.7% | +0.4% | 20% | −2.4% |
| 60거래일 | −6.2% | −6.0% | 20% | −3.3% |
K2 점검 · 통과
- 6개월 모멘텀
- +57.8%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 94
- 200일선 대비
- 1.39배
- 1년 수익률
- +69.8%
- 과열 여부
- 과열 아님
세 조건 모두 통과
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 결과가 매각 이벤트(공개매수 여부)에 크게 좌우되고 부채비율이 높은 종목이라 한 종목 비중을 전체의 3~5% 안으로 두고, 이벤트가 확인되기 전에는 그 절반만 쓰는 정도가 무난합니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2022-06-15 ~ 2026-10-16 (약 4.3년) — 데이터는 2021-08-19부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 사이트 DB 일봉 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +40.2% | +8.4% | −36.1% | 0.44 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | −12.6% | −3.1% | −43.9% | -0.09 | 24 | 12.5% |
| RSI(2) 단기 반등 | −3.0% | −0.7% | −14.9% | -0.04 | 23 | 69.6% |
| 볼린저밴드 되돌림 | +16.1% | +3.6% | −20.7% | 0.34 | 15 | 73.3% |
| 큰 낙폭 후 매수 | −10.2% | −2.5% | −20.8% | -0.18 | 3 | 33.3% |
| 피어 모멘텀 순환 | −20.0% | −5.2% | −32.2% | -0.11 | 77 | 40.3% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +22.8% | +14.7% | −16.0% | 0.79 | 5 | 80.0% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 롯데렌탈·쏘카·AJ네트웍스·레드캡투어 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(2·3·4·6·11월)에만 보유, 뒤 30%(2025-03-28 이후)에서 평가 (평가 2025-03-28 ~ 2026-10-16, 약 1.6년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 있음 | FAIL | OVERFIT | 0.0% | 41.7% | 60 |
| RSI(2) 과매도 | 있음 | INSUFFICIENT | OVERFIT | −0.1% | 52.0% | 25 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +4.5% | 75.0% | 4 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +0.4% | 75.0% | 4 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +5.7% | 50.0% | 2 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | — | ||
| 20거래일 | — | ||
| 60거래일 | — | ||
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 잔여지분 공개매수 공시(가격·기간) | TPG 경영권 지분 61.2% 주당 59,000원 계약, 공정위 승인 완료, 10월 30일 주총 | 거래 종결 후 공개매수 없음 또는 가격이 현재가 아래 | 장기 |
| 분기 영업이익(작년 같은 분기 대비) | 2분기 847억원(+9.7%) | 2개 분기 연속 감소 | 장기 |
| 오토장기렌탈 매출 증가율 | +5.1%(2분기) | 0% 아래 | 장기 |
| 부채비율 | 413%(2026년 6월) | 450% 초과 | 장기 |
| 회사채 조기상환·차환 금리 | 내년 7월까지 시장성 차입 약 1.13조원 만기 | 조기상환 청구가 크거나 신규 회사채 금리가 기존보다 1%p 이상 높음 | 장기 |
| 분기 순이익 | 2분기 183억원(작년 301억원) | 3분기도 작년(387억원)의 70% 미만 | 장기 |
| 60일선 | 46,183원(종가 50,100원) | 종가가 2일 연속 60일선 아래 | 단기 |
| RSI(2)·눌림목 신호 | RSI(2) 4.3, 눌림목 구간 안 | 지지 47,250원 아래 마감 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 임시 주주총회(이사 선임) — TPG 거래 종결 예정
볼 것: 거래 종결 공시, 잔여지분 공개매수 여부·가격
- 3분기 실적 발표
볼 것: 작년 3분기(매출 7,580억원·영업이익 890억원·순이익 387억원)와 비교, 순이익 회복 여부
- 결산 배당 기준일
볼 것: 새 대주주 아래 주당 1,200원 유지 여부
- 시장성 차입금 만기 집중(약 1.13조원)
볼 것: 차환 금리, 조기상환 청구 규모
출처·데이터 경고
비교 종목
쏘카(카셰어링·단기 렌터카), AJ네트웍스(산업장비·렌탈), 레드캡투어(법인 장기렌터카·여행) — 차량·장비 렌탈로 돈을 버는 상장사. SK렌터카는 비상장이라 제외.
밸류에이션: PER 민감도 — EPS는 네이버 컨센서스 추정치 3,806원(KIS 컨센서스는 비어 있음). 피어 중 PER이 있는 곳은 레드캡투어(7.0배)뿐이라 자기 과거 PER(9.0배)과 인수가가 매긴 PER(15.5배)을 함께 씁니다. 2분기 순이익 급감(183억원)이 이어지면 EPS가 TTM 3,262원 쪽으로 낮아질 수 있습니다.
- 038390: yfinance 과거 가격이 DB와 어긋나 백테스트는 로컬 DB 사용(yfinance 과거가 DB와 어긋남 → 로컬 DB 사용)
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.