대한광통신 상세 리포트 (010170)
절연선 및 케이블 제조업작성일 작성 시 기준가 13,540원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
대한광통신은 광섬유의 원료 막대(모재)부터 광섬유, 광케이블까지 한 회사에서 만들어 통신사·데이터센터·전력회사에 파는 회사입니다. 광케이블 매출의 약 70%가 수출이고, 2026년 2분기에는 북미 매출 비중이 46%까지 올라왔습니다.
무엇으로 버나
통신사업(광섬유·광케이블)57%
통신사·데이터센터·네트워크 공사업체에 광섬유와 광케이블을 만들어 판다. 2025년 사업보고서 기준, 광케이블은 68.9%가 수출.
전력사업(OPGW 등)43%
전력회사에 OPGW(송전탑 맨 위에 거는 선에 광섬유를 넣어 통신까지 하는 제품) 등을 판다. 2025년 기준 수출 45.7%.
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
적자가 이어지다 2026년 2분기에 처음 작은 흑자(영업이익 10억 원, 이익률 약 2%)를 냈습니다. 판가 상승과 북미 판매가 이어지면 더 벌 수 있지만, 흑자는 아직 한 분기뿐입니다.
- 2Q26 매출 491억 원으로 1년 전(416억 원)보다 18% 증가, 영업이익 흑자 전환
- 북미 매출 비중 18%(2Q25) → 46%(2Q26)
- 864심 고밀도 광케이블 계약 총 2,744만 달러, 2026년 7월~2027년 말 납품 — 3분기부터 매출에 잡힐 예정
- 2026년 3월 유상증자 550억 원으로 브리지론 상환, 부채비율 229%(2025말) → 155%(2026.06)
걸리는 점
- 영업이익률 2%는 원재료·운임·가동률 하나만 흔들려도 다시 적자가 될 수 있는 폭
- 2025년 영업손실 214억 원 등 최근 10년 중 7년이 영업적자
- 매출이 늘어도 매출채권에 현금이 묶이면 추가 자금 조달 가능성
- 광섬유·광케이블 회사로, AI 데이터센터·북미 수요 덕에 2026년 2분기 처음으로 작은 흑자를 냈습니다.
- 주가는 1년 새 약 9배가 됐고 PBR 27배로, 지금 가격은 앞으로 여러 분기의 이익 개선을 미리 반영하고 있습니다.
- 오늘 단기 신호는 없고 10월은 약했던 달이라, 11월 3분기 실적(흑자 유지·이익률 2% 이상)을 확인하며 나눠서 보는 계획이 중심입니다.
오늘 신호 없음K2 탈락포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI2·눌림목 신호가 없고 비슷한 상황의 20일 뒤 평균이 −5.2%라, 단기 반등보다 3분기 실적으로 흑자가 이어지는지가 핵심입니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2Q26 매출 491억 원(+18% YoY), 영업이익 10억 원으로 흑자 전환. 북미 비중이 46%로 커졌습니다.
- 864심 광케이블 계약 2,744만 달러가 2026년 7월부터 납품돼 3분기 이후 매출에 더해집니다.
밸류에이션
- 유상증자 뒤 부채비율이 229%에서 155%로 내려가 재무 부담은 줄었습니다. 같은 업종 가온전선 PER 142배에 비하면 이익이 나기 시작한 회사에 높은 배수가 붙는 시장입니다.
차트
- 주가는 200일선(11,763원)의 1.15배 위에 있고 장기 추세는 살아 있습니다. 200일선 추세 규칙은 10년 백테스트에서 단순 보유(+924%)보다 나은 +1,798%였고 최대 낙폭도 −73%로 덜했습니다.
단점·리스크
흑자는 아직 한 분기뿐이고 이익률은 약 2%입니다. 2Q26 이익을 1년으로 늘려도 영업이익 약 38억 원으로, 시가총액 2.1조 원을 설명하기 어렵습니다.
현실화되면: 3분기에 다시 적자가 나면 기대가 빠지며 지지대 11,800원, 더 나쁘면 6,910원까지 내려갈 수 있습니다(−13%~−49%).
1년 수익률 +862%, 52주 고점 31,500원 대비 지금은 −57%입니다. 변동성이 매우 커서(연 72%) 단순 보유 백테스트의 최대 낙폭은 −94%였습니다.
현실화되면: 테마가 식으면 하루 −10% 같은 급락이 이어질 수 있습니다. 10월 15일에도 하루 −10.9%가 나왔습니다.
주가 데이터 주의: 2026년 3월 유상증자(2,350만 주)로 과거 가격이 수정 반영돼 데이터마다 52주 저가가 다릅니다(1,218원·1,571원·1,640원). KIS의 BPS 491원(PBR 27.6배)도 증자 전 값이라, 2026년 6월 BPS 715원 기준으로는 PBR 약 19배입니다.
현실화되면: PBR·52주 위치 같은 숫자를 볼 때 기준 날짜를 확인해야 합니다.
최근 10년 중 7년이 영업적자이고 2025년 ROE는 −52%였습니다. 적자 동안 전환사채·유상증자로 주식 수가 늘었습니다.
현실화되면: 이익이 안 나면 다시 증자나 전환사채로 돈을 마련해야 하고, 그만큼 주당 가치가 희석됩니다(2026년 증자는 기존 주식의 17.8%).
애널리스트 컨센서스가 없어 미래 이익은 모두 가정입니다. 덜 오른 주식(K2) 점검도 1년 수익률 기준(100% 이하)을 넘어 통과하지 못했습니다.
현실화되면: 가정이 틀리면 목표 범위 전체가 틀릴 수 있습니다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 12,600원~13,150원 (−6.9%~−2.9%)
- 매도
- 14,800원~16,400원 (+9.3%~+21.1%)
- 손절
- 11,300원~11,800원 (−16.5%~−12.9%)
기간: 신호가 오면 3~20거래일
근거: 오늘 RSI2 신호는 없습니다(RSI2 31.8). RSI2가 10 아래로 내려오는 신호가 오면 볼린저 하단(13,152원)~지지대(12,600원)에서 사고, 저항(15,110원)~볼린저 중심선(16,418원)에서 팝니다. 손절은 지지대 11,800원 아래. 과거 RSI2 신호 20일 보유 평균 이익 +29%·손실 −15%로 흔들림이 큽니다.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 11,800원~12,600원 (−12.9%~−6.9%) | 200일선(11,763원)·지지대 근처까지 내려오고 종가가 200일선 위에서 버틸 때 |
| 2차 | 13,600원~14,300원 (+0.4%~+5.6%) | 11월 3분기 실적에서 영업흑자가 이어지고(이익률 2% 이상) 종가가 60일선(13,556원) 위로 올라설 때 |
- 매도
- 16,700원~20,000원 (+23.3%~+47.7%)
- 상승
- 16,650원~20,350원 (+23.0%~+50.3%)
- 기본
- 10,700원~13,900원 (−21.0%~+2.7%)
- 하락
- 5,720원~7,870원 (−57.8%~−41.9%)
논리 무효 조건: 3분기 단독 영업이익이 다시 적자이거나, 종가가 200일선(11,763원) 아래에서 10거래일 넘게 머물 때
근거: 컨센서스가 없어 2027년 이익을 가정했습니다. 상승: 매출 3,000억 원 × 영업이익률 12% × 0.8 = 순이익 288억 원 → EPS 185원 × PER 90~110배. 기본: 매출 2,600억 원 × 8% × 0.8 = 166억 원 → EPS 107원 × PER 100~130배. 하락: 테마가 식어 BPS 715원 × PBR 8~11배. 배수는 같은 업종 가온전선(PER 142배)·대한전선(53배)을 참고한 높은 값이라, 지금 가격은 기본 범위의 위쪽입니다.
계절성
4월(중앙값 +11.9%, 11년 중 8년 상승)과 5월(+6.0%, 11년 중 10년 상승)이 강했고, 10월(중앙값 −6.4%, 10년 중 2년만 상승)과 1·2월이 약했습니다. 분기 매출은 2분기(27.1%)가 조금 많고 나머지는 22~25%로 고른 편이며, 영업이익은 적자 해가 많아 분기 비중을 잴 수 없습니다.
사는 시점 작성 달인 10월은 이 종목이 약했던 달이고, 해마다 10월 18일에 샀을 때 20거래일 뒤 중앙값은 −11.4%(10년 중 2년만 이익)였습니다. 한 번에 사기보다 11월 3분기 실적을 본 뒤 나눠서 접근하는 쪽이 계절 통계와 맞습니다. 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 433억 원, 영업손실 67억 원)와 비교합니다. 월별 표본이 10~11개라 이것만으로 판단하지 않습니다.
월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월−5.1%4/10
- 2월−4.1%3/10
- 3월−0.9%5/11
- 4월+11.9%8/11
- 5월+6.0%10/11
- 6월+3.0%6/11
- 7월−1.3%5/11
- 8월+4.8%6/11
- 9월+1.9%6/11
- 10월−6.4%2/10
- 11월+1.6%5/10
- 12월+1.3%8/10
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 255 | 504 | 322 | 485 |
| 2022 | 381 | 474 | 441 | 605 |
| 2023 | 646 | 399 | 409 | 349 |
| 2024 | 328 | 402 | 439 | 358 |
| 2025 | 254 | 416 | 433 | 291 |
| 연간 비중 | 22.4% | 27.1% | 25.3% | 25.3% |
해마다 같은 날(10/18) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | −4.6% | −3.9% | 30% | −1.6% |
| 20거래일 | −11.4% | −9.2% | 20% | −3.4% |
| 60거래일 | −3.5% | +11.3% | 50% | +1.1% |
K2 점검 · 탈락
- 6개월 모멘텀
- −4.5%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 62
- 200일선 대비
- 1.15배
- 1년 수익률
- +862.3%
- 과열 여부
- 과열 아님
1년 수익률 862.33%(기준 ≤100%)
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 흑자가 한 분기뿐이고 1년 새 9배 오른 고변동 테마주라, 담는다면 전체 자산의 2~3% 안쪽 작은 비중으로, 나눠서 사고 손절선을 미리 정하는 편이 일반적입니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2016-12-13 ~ 2026-10-16 (약 9.8년) — 데이터는 2016-02-23부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 야후 파이낸스 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +923.8% | +27.6% | −94.1% | 0.68 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | +1,797.6% | +36.1% | −73.3% | 0.81 | 19 | 26.3% |
| RSI(2) 단기 반등 | +160.0% | +10.5% | −28.7% | 0.56 | 49 | 65.3% |
| 볼린저밴드 되돌림 | −65.0% | −10.4% | −83.0% | -0.39 | 31 | 41.9% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +1,232.0% | +31.2% | −85.5% | 0.73 | 15 | 40.0% |
| 피어 모멘텀 순환 | +1,157.9% | +30.4% | −79.2% | 0.75 | 186 | 45.7% |
| 계절성(표본 밖 검증) | +418.6% | +70.0% | −55.0% | 1.16 | 10 | 90.0% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 대한광통신·가온전선·대한전선·오이솔루션 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(4·5·6·9·12월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-25 이후)에서 평가 (평가 2023-07-25 ~ 2026-10-16, 약 3.2년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 없음 | FAIL | ROBUST | +21.1% | 33.0% | 94 |
| RSI(2) 과매도 | 없음 | INSUFFICIENT | ROBUST | +3.1% | 52.8% | 53 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | ROBUST | +32.5% | 28.6% | 14 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | −8.5% | 0.0% | 4 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | −4.3% | 10.0% | 10 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | +0.4% | +1.0% | 50.0% |
| 20거래일 | −5.2% | −4.9% | 25.0% |
| 60거래일 | −2.8% | +0.7% | 50.0% |
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 영업이익 | 2Q26 +10억 원(이익률 약 2%) | 3Q26 단독 영업이익 적자 | 장기 |
| 분기 매출 YoY | 2Q26 +18% | 3Q26 매출이 작년 3분기 433억 원보다 적음 | 장기 |
| 북미 매출 비중 | 46%(2Q26) | 30% 아래로 다시 낮아짐 | 장기 |
| 부채비율 | 155%(2026.06) | 200% 위로 다시 오름 또는 추가 증자·전환사채 발행 | 장기 |
| 864심 계약 납품 | 2026년 7월 납품 시작 예정 | 납품 지연·계약 축소 공시 | 장기 |
| 200일선 | 주가 13,540원 / 200일선 11,763원(1.15배) | 종가가 200일선 아래 10거래일 이상 | 단기 |
| RSI(2) 신호 | 31.8, 신호 없음 | 신호가 와도 지지대 11,800원 이탈 시 손절 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3분기 실적(분기보고서 11월 중순까지)
볼 것: 작년 3분기(매출 433억·영업손실 67억 원)와 비교, 영업이익률 2% 이상 유지, 864심 매출 반영 여부
- 2026년 사업보고서·4분기 실적
볼 것: 연간 영업흑자 여부, 영업현금흐름과 매출채권
- 864심 광케이블 계약 납품 종료 예정
볼 것: 후속 계약·추가 수주
출처·데이터 경고
비교 종목
가온전선(광케이블·전선), 대한전선(전력·통신 케이블), 오이솔루션(광통신 부품). 광섬유 모재부터 만드는 상장사가 국내에 없어 케이블·광통신으로 사업이 가장 가까운 회사로 골랐습니다.
밸류에이션: PER 민감도 — 컨센서스(증권사 추정치)가 없어 2027년 이익은 가정값입니다. 2026년 6월까지 적자라 지금 PER은 계산되지 않습니다. 순이익은 영업이익의 80%로 가정했습니다.
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.