삼성전기 상세 리포트 (009150)

전자부품 제조업작성일 2026-10-18작성 시 기준가 1,184,000원데이터 2026-10-16 종가 기준

작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음

어떤 회사인가

삼성전기는 전자제품 속에 들어가는 핵심 부품을 만들어 스마트폰·서버·자동차 회사에 판다. 주력은 MLCC(전기를 잠깐 저장했다 내보내는 아주 작은 부품), 카메라모듈, 그리고 AI 반도체를 올리는 기판(FC-BGA)이다. 고객은 삼성전자 같은 국내 회사와 해외 빅테크·반도체 회사다.

무엇으로 버나

컴포넌트(MLCC 등)48%
AI 서버·네트워크·자동차·스마트폰용 MLCC를 부품 단위로 판다. 10여 개 고객사와 장기공급계약을 맺었다(2Q26 매출 기준).
광학솔루션(카메라모듈)30%
스마트폰 플래그십·자동차용 카메라모듈을 만들어 완제품 회사에 납품한다(2Q26 매출 기준).
패키지솔루션(반도체 기판)22%
칩을 올려 메인보드와 이어 주는 기판을 판다. 서버·AI 가속기용 FC-BGA와 모바일·메모리용 BGA가 있다(2Q26 매출 기준).

앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다

최근 분기 매출과 영업이익이 크게 늘었고, AI 서버용 MLCC와 기판 수요가 이어지고 있어 앞으로 더 벌 가능성이 높다. 다만 지금 주가는 이 성장을 이미 많이 반영했다.

2Q26 단독 매출 3조 4,572억원(전년 대비 +24%), 영업이익 4,404억원(+107%) — 회사 발표와 KIS 값이 일치
영업이익률이 2025년 8.1%에서 2026년 상반기 10.8%로 올라감
MLCC 장기공급계약 10여 개 고객사, AI 가속기용 FC-BGA 공급 증가
증권사 평균 목표가 2,413,158원, 2026년 추정 EPS 20,704원(네이버 컨센서스)

걸리는 점

카메라모듈은 스마트폰 수요에 묶여 있어 IT 기기 수요가 약하면 실적이 흔들린다
AI 인프라 투자 속도가 꺾이면 MLCC·기판 기대가 한꺼번에 줄어든다

AI 서버용 MLCC와 기판 덕에 2분기 영업이익이 1년 전보다 두 배 넘게 늘었고, 사업 흐름은 좋다.
주가는 1년 새 약 6배가 됐다가 6월 고점(2,417,000원)에서 반토막 났고, 지금도 지난 12개월 실적 기준 PER이 90배 안팎으로 비싸다.
10월 28일 3분기 실적으로 이익 증가가 이어지는지 확인하며 지지선 부근에서 나눠 사는 수개월 시나리오가 중심이다.

오늘 신호 없음K2 탈락포트폴리오 조회 안 됨

중심 시나리오: 수개월 — 오늘 단기 매수 신호가 없고 비슷한 상황의 20·60일 뒤 평균이 마이너스라, 실적 확인과 밸류 재평가를 기다리는 수개월 시나리오가 더 맞다.

가격과 구간

— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절

살 만한 이유

사업

2Q26 단독 매출 3조 4,572억원, 영업이익 4,403억원으로 1년 전보다 매출 +24%, 영업이익 +107% 늘었다.
영업이익률이 2025년 8.07%에서 2026년 상반기 10.81%로 올라, 비싼 제품 비중이 늘고 있다.

밸류에이션

추정 EPS(20,704원) 기준 PER은 57배로, 지난 실적 기준 91배보다 훨씬 낮다. 이익이 예상대로 늘면 부담이 빠르게 줄어든다.

차트

고점 대비 반토막 났지만 200일선(약 1,004,018원) 위에 있고, 볼린저 하단(1,178,786원)과 지지대(1,163,000원) 근처까지 내려왔다.
눌림목 신호는 표본 밖 검증에서도 성과가 유지됐다(ROBUST, 60일 기대수익 8.4%).

단점·리스크

지난 12개월 실적 기준 PER 91배, PBR 8.7배로 업종 중간값(PER 18배)보다 훨씬 비싸다.
현실화되면: 3분기 이익이 기대에 못 미치면 PER 40~50배로 내려앉을 수 있고, 그때 주가는 680,000~850,000원(지금보다 약 30~40% 아래)이 된다.
변동이 아주 크다. 6월 2,417,000원 고점에서 7월 말 879,000원까지 두 달 새 60% 가까이 빠졌고, 10년 보유 백테스트의 최대 낙폭도 -61%다.
현실화되면: 같은 급락이 다시 오면 지지대 865,000원까지 지금보다 약 27% 더 빠질 수 있다.
실적 예상치끼리 맞지 않는다. KIS 2026 영업이익 예상 14,755억원은 하반기를 2분기 수준에서 멈춘다고 보는 값이고, 네이버 추정 EPS 20,704원은 그보다 훨씬 높다. 어느 쪽이 맞는지는 3분기 실적으로만 확인된다.
현실화되면: 낮은 쪽(KIS)이 맞으면 올해 EPS는 17,000원 안팎이 되고, 지금 가격의 예상 PER은 70배로 올라간다.
브리핑 자동 시나리오의 상승가 3,072,100원은 PER 208배를 가정한 값이라 이 리포트에서는 쓰지 않았다.
현실화되면: 이 숫자를 목표로 삼으면 기대가 크게 부풀려진다.
최근 10일 외국인·기관이 3,347억원어치를 순매도했고, 10월 15일 코스피가 하루 7.6% 떨어지는 등 시장 전체가 흔들리고 있다.
현실화되면: 매도가 이어지면 200일선(약 1,004,018원)을 깨고 7월 저점 부근까지 밀릴 수 있다.
1년 수익률이 499%라 덜 오른 주식(K2) 기준을 통과하지 못하고, RSI(2) 단기 반등 신호는 표본 밖 검증에서 성과가 사라졌다(OVERFIT).
현실화되면: 단기 반등 매매는 기대만큼 안 될 수 있어 비중을 작게 잡아야 한다.

시나리오 · 단기 스윙

오른쪽 회색이 예상 구간입니다. 매수 구간에서 산 뒤 반등하면 파란 점선, 실패하면 회색 점선으로 손절합니다. 가격은 리포트 값이고, 언제 닿을지는 예시로 그렸습니다.

매수: 1,120,000원~1,165,000원 (−5.4%~−1.6%)
매도: 1,240,000원~1,290,000원 (+4.7%~+9.0%)
손절: 1,030,000원~1,060,000원 (−13.0%~−10.5%)

기간: RSI(2) 신호가 오면 최대 10거래일

근거: 오늘은 신호가 없다(RSI(2) 16.2). RSI(2)가 10 아래로 내려가는 신호가 오면 볼린저 하단(1,178,786원)·지지대(1,163,000원) 아래에서 산다. 과거 10일 보유 평균 이익 +10.27%를 매수가에 곱해 매도 범위를, 평균 손실 -5.98%와 ATR(약 99,000원)을 감안해 손절 범위를 잡았다. 표본 밖 검증이 약해 작은 비중만.

시나리오 · 수개월중심

오늘 종가에서 6개월 뒤 상승·기본·하락 범위로 벌어지는 부채꼴입니다. 가로 띠는 분할 매수·매도 구간, 세로 점선은 실적 같은 일정입니다. 6개월은 그림을 위한 가정입니다.

분할 매수	구간	조건
1차	1,100,000원~1,165,000원 (−7.1%~−1.6%)	지지대(1,163,000원) 부근, 10월 28일 3분기 영업이익이 작년 3분기(2,602억원)보다 크게 늘었는지 확인 뒤
2차	980,000원~1,010,000원 (−17.2%~−14.7%)	200일선(약 1,004,018원) 근처에서 하락이 멈출 때
3차	865,000원~900,000원 (−26.9%~−24.0%)	7월 저점 지지대(865,000원)까지 밀려도 실적 증가 흐름이 유지될 때만

매도: 1,370,000원~1,480,000원 (+15.7%~+25.0%)
상승: 1,500,000원~1,700,000원 (+26.7%~+43.6%)
기본: 1,140,000원~1,350,000원 (−3.7%~+14.0%)
하락: 680,000원~850,000원 (−42.6%~−28.2%)

논리 무효 조건: 3분기 영업이익이 작년 3분기(2,602억원)보다 30% 넘게 늘지 못하거나, 종가가 865,000원 아래에서 며칠 머물면 중단한다.

근거: 상승 = 2027년 쪽 EPS 23,000원(가정) × PER 65~74배, 기본 = 추정 EPS 20,704원 ≈ 20,700원 × PER 55~65배, 하락 = EPS 17,000원 × PER 40~50배(대덕전자 등 피어 PER 중간값 43배 근처). 매도 범위는 저항대 1,370,000·1,477,000원.

계절성

10년치 월별로 보면 12월(중앙값 +7.43%, 10년 중 7년 상승)과 1월(+7.41%, 7년 상승)이 강했고, 10월(-3.82%, 4년 상승)과 8월(-3.15%, 4년 상승)이 약했다. 분기 실적은 4분기 영업이익 비중이 17.8%로 가장 작고 3분기가 29.3%로 가장 크다.

사는 시점 작성 달 이후 3개월은 10월이 약하고 11월(+2.28%)·12월이 강한 편이다. 해마다 같은 날 사서 60거래일 들고 있으면 10번 중 9번 올랐지만(중앙값 +10.98%) 최근 몇 년 중앙값은 +1.86%로 줄었다. 한 번에 사기보다 나눠서 사는 쪽이 맞다. 10월 28일 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(영업이익 2,602억원)와 비교한다. 한 달 표본이 10개 남짓이라 계절성은 보조 근거로만 쓴다.

월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)

1월+7.4%7/10
2월+0.5%6/10
3월−0.6%5/11
4월+3.8%7/11
5월+2.5%7/11
6월+2.7%8/11
7월+3.4%8/11
8월−3.1%4/11
9월+1.0%6/11
10월−3.8%4/10
11월+2.3%6/10
12월+7.4%7/10

아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.

분기 실적 패턴 (매출, 억 원)

연도	1분기	2분기	3분기	4분기
2021	22,914	24,059	25,478	24,299
2022	26,168	24,556	23,837	19,685
2023	20,218	22,205	23,502	22,999
2024	26,139	25,726	26,153	24,923
2025	27,386	27,847	28,890	29,022
연간 비중	24.8%	25.1%	25.8%	24.3%
영업이익 비중	25.4%	27.5%	29.3%	17.8%

해마다 같은 날(10/18) 샀다면

보유	중앙값	평균	오른 해	최근 해 중앙값
5거래일	+0.4%	−0.9%	50%	−1.2%
20거래일	+3.7%	+1.9%	70%	−4.9%
60거래일	+11.0%	+13.1%	90%	+1.9%

K2 점검 · 탈락

6개월 모멘텀: +129.5%
6개월 모멘텀 백분위: 98
200일선 대비: 1.18배
1년 수익률: +499.2%
과열 여부: 과열 아님

6개월 모멘텀 백분위 97.8(기준 30~95); 1년 수익률 499.19%(기준 ≤100%)

포트폴리오 적합 · 조회 안 됨

적정 비중 —

공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 변동이 매우 크고(두 달 새 -60% 낙폭 경험) 밸류 부담이 커서, 한 종목 비중을 전체의 5% 안팎 이하로 두고 나눠 사는 편이 무난합니다. 같은 AI 부품·기판 종목을 이미 들고 있다면 합계 비중을 함께 봅니다.

분기 실적

■ 매출■ 영업이익단위 억원

백테스트·엔진

평가 기간 2016-12-13 ~ 2026-10-16 (약 9.8년) — 데이터는 2016-02-23부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 야후 파이낸스 일봉.

전략 백테스트
전략	총수익	CAGR	MDD	샤프	거래수	승률
단순 보유	+2,761.6%	+42.2%	−61.3%	0.98	1	100.0%
200일선 추세	+1,095.4%	+29.7%	−61.3%	0.84	27	18.5%
RSI(2) 단기 반등	+2.9%	+0.3%	−50.8%	0.12	65	67.7%
볼린저밴드 되돌림	+39.1%	+3.5%	−19.4%	0.30	26	61.5%
큰 낙폭 후 매수	+110.8%	+8.1%	−41.9%	0.43	6	66.7%
피어 모멘텀 순환	+973.6%	+28.2%	−77.4%	0.74	257	49.4%
계절성(표본 밖 검증)	+19.8%	+6.0%	−60.9%	0.36	7	71.4%

단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
피어 모멘텀 순환: 삼성전기·LG이노텍·대덕전자·심텍·삼화콘덴서공업 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(1·6·7·11·12월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-25 이후)에서 평가 (평가 2023-07-25 ~ 2026-10-16, 약 3.2년)

CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.

사이트 전략 엔진
전략	오늘 신호	판정	OOS	기대수익	승률	표본
눌림목	없음	FAIL	ROBUST	+8.4%	41.3%	184
RSI(2) 과매도	없음	FAIL	OVERFIT	+3.0%	55.2%	67
52주 신고가 돌파	없음	INSUFFICIENT	ROBUST	+10.3%	86.7%	15
200일선 돌파	없음	INSUFFICIENT	INSUFFICIENT	−8.6%	0.0%	5
거래량 폭발 돌파	없음	INSUFFICIENT	INSUFFICIENT	+2.9%	66.7%	3

과거 유사 국면 8회(조건 완화) 이후 성과
기간	평균	중앙값	승률
5거래일	+0.5%	+0.5%	50.0%
20거래일	−2.4%	−0.4%	50.0%
60거래일	−4.8%	−3.3%	37.5%

점검표

지표	현재	깨짐 기준	장기
분기 영업이익 전년 대비 증가율	+107%(2Q26)	3분기 +30% 미만	장기
영업이익률	10.8%(2026 상반기)	분기 기준 8% 아래로 복귀	장기
컴포넌트(MLCC) 분기 매출	1조 6,494억원(2Q26)	전년 같은 분기보다 감소	장기
패키지솔루션(기판) 분기 매출	7,716억원(2Q26)	2분기 대비 두 분기 연속 감소	장기
추정 EPS(컨센서스)	20,704원	17,000원 아래로 하향	장기
200일선 대비 주가	1.18배	종가가 200일선 아래로 3일 이상	단기
지지대	1,163,000원	865,000원 아래 마감	단기
외국인·기관 10일 순매수	-3,347억원	순매도가 20일 넘게 이어짐	단기

장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토

확인 일정

2026-10-283분기 실적 발표
볼 것: 영업이익이 작년 3분기 2,602억원보다 얼마나 늘었는지, 2분기 4,404억원 수준을 넘는지
2026-11MLCC·기판 장기공급계약 추가 공시 여부
볼 것: AI 서버 고객 추가 계약
2027-014분기·연간 실적 발표
볼 것: 4분기는 원래 비중이 작은 분기(영업이익 17.8%) — 작년 4분기 2,395억원과 비교

출처·데이터 경고

비교 종목

LG이노텍(카메라모듈·기판), 대덕전자·심텍(반도체 패키지 기판·FC-BGA), 삼화콘덴서(MLCC) — 삼성전기 3개 사업부와 각각 겹치는 회사

밸류에이션: PER 민감도 — 추정 EPS × 피어·과거 PER로 계산했다. 컨센서스는 있지만 KIS 영업이익 예상(14,755억원)과 네이버 추정 EPS(20,704원)가 서로 맞지 않는다. 기본은 네이버 추정 EPS, 상승 EPS 23,000원은 2027년 영업이익 예상(20,596억원) 방향을 보고 둔 가정이고, 하락 EPS 17,000원은 하반기 이익이 2분기 수준에서 멈춘다는 가정이다.

분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용

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