코리아써키트 상세 리포트 (007810)
전자부품 제조업작성일 작성 시 기준가 64,100원데이터 2026-10-16 종가 기준
작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음
어떤 회사인가
코리아써키트는 PCB(인쇄회로기판, 칩과 부품을 전기로 이어 주는 판)를 만드는 회사입니다. 서버·PC용 메모리 모듈 기판, 스마트폰 기판(HDI), 반도체 패키지 기판(FC-BGA 등)을 삼성전자·SK하이닉스 같은 반도체·전자 회사에 팝니다. 연성기판(FPCB) 회사 인터플렉스와 반도체 패키징 회사 시그네틱스를 자회사로 둔 영풍 계열사입니다.
무엇으로 버나
PCB(본사: 메모리 모듈·HDI·패키지 기판)62%
메모리·전자 회사에 주문받아 만든 기판을 팝니다. 별도 기준(3Q25 누적) HDI 57%·패키지 기판 43%. 2025년 연결 기준.
FPCB(인터플렉스)31%
휘어지는 기판을 스마트폰·전자기기 회사에 팝니다. 지분 30.56% 자회사라 이익 일부만 주주 몫입니다.
반도체 패키징(시그네틱스)7%
칩을 포장(패키징)해 주고 가공비를 받습니다. 2025년 가동률 19% 수준.
기타(임대 등)0%
임대 수입 등.
앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다
3년 적자 뒤 2025년 흑자로 돌아섰고, 2026년 상반기도 매출·이익이 작년보다 늘었습니다. 다만 2분기 이익은 1분기보다 줄었고 기대에도 못 미쳤습니다.
- 2Q26 매출 4,072억(작년 같은 분기보다 +23%), 영업이익 193억(+211%)
- 2025년 연결 영업이익 538억으로 흑자 전환(2024년 −332억)
- AI 서버용 메모리 모듈(SoCAMM)·FC-BGA 기판 출하가 4분기부터 늘 것이라는 증권가 전망
- 993억 원 설비 투자(2026년 1월 승인)로 패키지 기판 증설
걸리는 점
- 자회사 시그네틱스 가동률 19%, 추가 손상 가능성
- 상위 3개 고객 매출 비중 39.4%로 메모리 업황에 크게 흔들림
- 영업이익률 3~5%대로 업계보다 낮음
- 적자에서 벗어나 매출·이익이 늘고 있는 PCB 회사지만, 6월 고점 148,300원에서 7월 37,600원까지 75% 빠졌다가 반등 중일 만큼 주가가 크게 흔들립니다.
- TTM PER 약 20배로 피어(40배대)보다 낮지만, 컨센서스가 없어 앞으로 이익은 가정값(2026E EPS 약 3,300원)입니다.
- 지금은 200일선(72,012원) 아래이고 단기 신호도 없어, 11월 3분기 실적을 보며 나눠 들어가는 수개월 시나리오가 중심입니다.
오늘 신호 없음K2 탈락포트폴리오 조회 안 됨
중심 시나리오: 수개월 — 오늘 엔진 신호가 없고 비슷한 과거 사례(analog)도 0건이라, 3분기 실적과 200일선 회복을 확인하는 수개월 계획이 더 맞습니다.
가격과 구간
— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절
살 만한 이유
사업
- 2Q26 매출이 작년 같은 분기보다 23% 늘고 영업이익은 193억으로 세 배가 됐습니다. 2025년 연간 흑자 전환(538억)에 이어 회복이 이어지고 있습니다.
- 3·4분기에 영업이익이 몰리는 회사라(최근 5년 3분기 42%·4분기 49%), 하반기 이익이 상반기보다 클 가능성이 있습니다.
밸류에이션
- TTM PER 약 20배로 대덕전자(43배) 등 기판 피어보다 낮고, 증권가 목표가 평균 92,500원은 현재가보다 44% 높습니다.
차트
- RSI(2)가 0.92로 단기 과매도이고, 60일선(60,705원) 근처까지 내려와 있습니다. 눌림목 전략은 기간을 나눈 검증(OOS)에서 'ROBUST'였습니다.
단점·리스크
주가 변동이 매우 큽니다. 6월 12일 148,300원에서 7월 29일 37,600원까지 7주 만에 75% 빠졌고, 10월 15일 하루에도 13% 넘게 떨어졌습니다(시장 급락일).
현실화되면: 다시 급락하면 하락 시나리오 하단 40,000원 근처까지 −38% 가능합니다. 단순 보유의 10년 최대 낙폭은 −78.8%였습니다.
2Q26 영업이익 193억은 1분기(264억)보다 27% 줄었고 시장 기대에도 못 미쳤습니다.
현실화되면: 3분기 영업이익이 작년 3분기 133억 아래로 나오면 2026E EPS 가정(3,300원)이 2,500원대로 내려가고, 적정가도 40,000~50,000원대로 낮아집니다.
컨센서스 EPS가 없어 밸류는 기사 속 영업이익 추정(996억)을 바탕으로 한 가정값입니다.
현실화되면: 실제 이익이 가정보다 30% 낮으면 기본 시나리오 범위(66,000~82,500원)도 약 30% 내려갑니다.
숫자에 일회성 요인이 섞여 있습니다. 2024년 4분기 순손실 −1,146억은 유형자산 손상(1,308억) 때문이고, 2026년 2월 테라닉스 분할합병으로 신주 약 1.5%가 늘었습니다. 브리핑 PER 37배는 2025년 연간 이익 기준이라 TTM(20배)보다 높게 나옵니다.
현실화되면: 시그네틱스(가동률 19%)에서 추가 손상이 나오면 순이익이 한 분기에 크게 줄 수 있습니다.
200일선 아래(0.89배)이고 시장 전체도 약합니다(대형주 대부분 200일선 아래). 200일선 위에서만 작동하는 RSI(2) 전략은 이 종목에서 10년 동안 −33% 손실이었습니다.
현실화되면: 시장 하락이 이어지면 반등이 막히고 지지대 51,600원을 시험할 수 있습니다.
시나리오 · 단기 스윙
- 매수
- 56,000원~60,700원 (−12.6%~−5.3%)
- 매도
- 62,000원~66,500원 (−3.3%~+3.7%)
- 손절
- 51,000원~52,500원 (−20.4%~−18.1%)
기간: 신호가 오면 5거래일 안팎
근거: 오늘은 200일선 아래라 RSI(2) 신호가 없습니다. 60일선(60,705원) 아래 과매도에서 반등 신호가 오면 매수합니다. RSI(2) 통계 최적 보유 5일, 평균 이익 +9.6%·평균 손실 −5.4%를 매수 중간값(58,350원)에 적용해 매도 62,000~66,500원. 지지대 51,600원 아래면 손절합니다. 하루 변동(ATR) 6,493원이 커서 비중을 작게 둡니다.
시나리오 · 수개월중심
| 분할 매수 | 구간 | 조건 |
|---|---|---|
| 1차 | 58,000원~62,000원 (−9.5%~−3.3%) | 60일선(60,705원) 근처에서 하락이 멈출 때 1차 |
| 2차 | 49,700원~52,500원 (−22.5%~−18.1%) | 지지대(51,600·49,700원)까지 밀리면 2차 |
| 3차 | 72,000원~76,000원 (+12.3%~+18.6%) | 11월 3분기 영업이익이 작년 3분기 133억을 넘고 200일선(72,012원)을 회복하면 3차 |
- 매도
- 82,000원~92,000원 (+27.9%~+43.5%)
- 상승
- 99,000원~117,000원 (+54.4%~+82.5%)
- 기본
- 66,000원~82,500원 (+3.0%~+28.7%)
- 하락
- 40,000원~50,000원 (−37.6%~−22.0%)
논리 무효 조건: 3분기 영업이익이 133억(작년 3분기) 아래로 나오거나, 종가가 45,000원 아래로 내려가면 계획을 접습니다.
근거: 강세 = 4,500원(2027년 SoCAMM·FC-BGA 매출 반영 가정) × PER 22~26배. 기본 = 3,300원(2026E 가정) × 20~25배. 하락 = 2,500원(2Q26 수준 이익 지속) × 16~20배. 매도 82,000~92,000원은 증권가 목표가 밴드(82,000~92,500원)와 기본 시나리오 상단이 겹치는 곳입니다.
계절성
12월이 가장 강했습니다(중앙값 +17.0%, 10년 중 7번 상승). 11월도 중앙값 +4.5%(7번 상승)로 좋았고, 10월(중앙값 −7.5%, 4번 상승)과 8월(−5.1%)·3월(−4.3%)이 약했습니다. 영업이익은 3분기(42%)·4분기(49%)에 몰리고, 매출은 분기마다 24~26%로 고릅니다.
사는 시점 작성 시점 기준 다음 3개월(10~12월)은 약한 10월 뒤 강한 11·12월이 옵니다. 같은 날 샀을 때 60거래일 중앙값은 +12.1%(10번 중 7번 상승)였지만 최근 해 20거래일 중앙값은 −8.0%라 한 번에 사기보다 나눠 사는 편이 맞습니다. 11월 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 3,757억·영업이익 133억)와 비교합니다. 표본이 10개 안팎이라 계절성은 보조 근거로만 씁니다.
월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)
- 1월+4.6%5/10
- 2월+3.1%7/10
- 3월−4.3%3/11
- 4월−3.3%4/11
- 5월−1.9%4/11
- 6월+4.8%6/11
- 7월+4.0%7/11
- 8월−5.1%4/11
- 9월+6.1%6/11
- 10월−7.5%4/10
- 11월+4.5%7/10
- 12월+17.0%7/10
아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.
분기 실적 패턴 (매출, 억 원)
| 연도 | 1분기 | 2분기 | 3분기 | 4분기 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2,967 | 3,062 | 4,058 | 4,155 |
| 2022 | 4,108 | 3,975 | 4,341 | 3,545 |
| 2023 | 3,367 | 3,327 | 3,504 | 3,124 |
| 2024 | 3,549 | 3,754 | 3,414 | 3,353 |
| 2025 | 3,546 | 3,313 | 3,757 | 4,481 |
| 연간 비중 | 24.1% | 24.0% | 26.2% | 25.7% |
| 영업이익 비중 | 9.0% | 0.2% | 42.1% | 48.6% |
해마다 같은 날(10/18) 샀다면
| 보유 | 중앙값 | 평균 | 오른 해 | 최근 해 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 5거래일 | +2.9% | +2.6% | 60% | −2.5% |
| 20거래일 | +5.5% | +13.0% | 60% | −8.0% |
| 60거래일 | +12.1% | +40.1% | 70% | +15.6% |
K2 점검 · 탈락
- 6개월 모멘텀
- −21.3%
- 6개월 모멘텀 백분위
- 39
- 200일선 대비
- 0.89배
- 1년 수익률
- +286.6%
- 과열 여부
- 과열 아님
1년 수익률 286.61%(기준 ≤100%)
포트폴리오 적합 · 조회 안 됨
적정 비중 —
공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 변동성이 매우 큰(연 변동성 약 62%, 10년 최대 낙폭 −79%) 소형 기판주라 한 종목 비중은 전체 주식의 3~5% 이내로 두고, 반도체·기판주를 이미 들고 있다면 합계 비중을 함께 봅니다.
분기 실적
■ 매출■ 영업이익단위 억원
백테스트·엔진
평가 기간 2016-12-13 ~ 2026-10-16 (약 9.8년) — 데이터는 2016-02-23부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 야후 파이낸스 일봉.
| 전략 | 총수익 | CAGR | MDD | 샤프 | 거래수 | 승률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단순 보유 | +545.5% | +21.6% | −78.8% | 0.62 | 1 | 100.0% |
| 200일선 추세 | +406.4% | +18.5% | −69.2% | 0.58 | 25 | 24.0% |
| RSI(2) 단기 반등 | −33.0% | −4.1% | −55.6% | -0.07 | 52 | 61.5% |
| 볼린저밴드 되돌림 | +96.6% | +7.3% | −38.2% | 0.42 | 37 | 64.9% |
| 큰 낙폭 후 매수 | +114.5% | +8.3% | −72.9% | 0.41 | 13 | 61.5% |
| 피어 모멘텀 순환 | +210.1% | +12.6% | −73.8% | 0.48 | 187 | 40.6% |
| 계절성(표본 밖 검증) | −15.3% | −5.2% | −73.7% | 0.18 | 8 | 37.5% |
- 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
- 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
- RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
- 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
- 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
- 피어 모멘텀 순환: 코리아써키트·대덕전자·심텍·이수페타시스 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
- 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(6·7·10·11·12월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-25 이후)에서 평가 (평가 2023-07-25 ~ 2026-10-16, 약 3.2년)
CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.
| 전략 | 오늘 신호 | 판정 | OOS | 기대수익 | 승률 | 표본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 눌림목 | 없음 | FAIL | ROBUST | +10.1% | 30.2% | 126 |
| RSI(2) 과매도 | 없음 | FAIL | OVERFIT | +1.0% | 47.5% | 61 |
| 52주 신고가 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +58.5% | 33.3% | 12 |
| 200일선 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +39.3% | 100.0% | 3 |
| 거래량 폭발 돌파 | 없음 | INSUFFICIENT | INSUFFICIENT | +36.0% | 50.0% | 12 |
| 기간 | 평균 | 중앙값 | 승률 |
|---|---|---|---|
| 5거래일 | — | ||
| 20거래일 | — | ||
| 60거래일 | — | ||
점검표
| 지표 | 현재 | 깨짐 기준 | 장기 |
|---|---|---|---|
| 분기 영업이익(작년 같은 분기 대비) | 2Q26 193억(+211%) | 3Q26 영업이익이 133억 아래 | 장기 |
| 분기 매출 증가율(YoY) | 2Q26 +23% | 두 분기 연속 0% 아래 | 장기 |
| SoCAMM·FC-BGA 출하 | 4분기 출하 시작 전망 | 4Q26 실적 발표에서 출하 지연 언급 | 장기 |
| 시그네틱스 손상·적자 | 가동률 19%(2025년) | 추가 손상차손 100억 이상 | 장기 |
| 부채비율 | 81.6%(2026.06) | 100% 초과 | 장기 |
| 200일선 대비 위치 | 0.89배(200일선 72,012원) | 종가 45,000원 아래 | 단기 |
| 60일선 지지 | 60일선 60,705원 바로 위 | 지지대 51,600원 아래 마감 | 단기 |
| 외국인·기관 순매수(10일) | +50.6억 | 10일 합계 −200억 아래 | 단기 |
장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토
확인 일정
- 3Q26 실적 발표(예정일, Investing.com 기준)
볼 것: 작년 3분기 매출 3,757억·영업이익 133억과 비교
- SoCAMM·AI 서버 기판 출하 확인
볼 것: 4분기 출하량·고객사 코멘트
- 4Q26·연간 실적
볼 것: 작년 4분기 영업이익 360억과 비교, 2026년 영업이익 996억 추정 달성 여부
출처·데이터 경고
밸류에이션: PER 민감도 — 컨센서스 EPS가 데이터에 없어(추정 EPS N/A) 이익을 가정했습니다. 대신증권 2026E 영업이익 996억(기사)에서 순이익 약 800억, 주식 2,398만 주로 나눠 2026E EPS 약 3,300원으로 잡았습니다. 피어 TTM PER은 40배대지만 이 회사는 이익률이 낮고 자회사 부담이 있어 20~25배를 기본으로 씁니다. 브리핑의 시나리오 가격(95,200원 등)은 다른 EPS(1,726원) 기준이라 쓰지 않았습니다.
- 분기 재무가 누적값(YTD) — 단독 분기로 차감해 사용
운영자 개인의 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 매수·매도 구간은 작성 시점 데이터로 계산한 참고 범위이고 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.