전투력
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DN오토모티브 상세 리포트 (007340)

일차전지 및 이차전지 제조업작성일 작성 시 기준가 40,250원데이터 2026-10-16 종가 기준

작성 시점 데이터 기준, 현재와 다를 수 있음

어떤 회사인가

DN오토모티브는 자회사 DN솔루션즈(옛 두산공작기계)를 통해 공작기계(금속을 깎아 부품을 만드는 기계)를 전 세계 제조업체에 팔고, 본체에서는 자동차 방진부품(엔진·차체 진동을 흡수하는 고무 부품)과 자동차용 납축전지, 타이어 튜브를 만드는 회사입니다. 매출의 60%, 기업가치의 대부분이 공작기계에서 나옵니다. 2026년 1월 말 독일 공작기계 회사 Heller를 인수했습니다.

무엇으로 버나

  • 공작기계(DN솔루션즈·Heller)60%

    자동차·항공우주·방산·로봇 부품 업체에 공작기계를 팔아 매출. 한국·중국·미국·유럽에 판매. 2025년 연간 기준(2Q26엔 70%)

  • 방진제품25%

    완성차 업체에 엔진 마운트 등 진동 흡수 부품을 납품. 2025년 연간 기준

  • 축전지11%

    자동차·산업용 납축전지(시동용 배터리)를 완성차·교체 시장에 판매. 2025년 연간 기준

  • 타이어 튜브4%

    자전거·오토바이·산업용 타이어 튜브 판매. 2025년 연간 기준

앞으로 더 잘 벌까더 잘 벌 것 같다

공작기계 업황이 올라가는 쪽이라 올해와 내년 이익은 작년보다 많을 가능성이 큽니다. 다만 2Q26 숫자에는 인수 효과와 일회성 이익이 섞여 있어, 실제 체력 개선은 겉보기보다 작습니다.

  • 2Q26 단독 매출 12,493억원(YoY +37%), 영업이익 2,055억원(YoY +69%)
  • Heller를 뺀 DN솔루션즈만의 매출도 YoY +25%, 영업이익률 26.5%로 사상 최고
  • 일본 공작기계 해외 수주 증가율 4Q25 +20% → 1Q26 +35% → 2Q26 +46% → 7월 +51%
  • 수주처가 항공우주·방산·로봇 등 값비싼 기계 쪽으로 넓어지는 중

걸리는 점

  • 축전지 공장 납 노출 의혹으로 경찰 수사 중(4~5월 일부 공정 사용중지 이력)
  • 축전지 매출 2Q26 YoY −27%로 경쟁 심화
  • 공작기계는 경기 순환 업종이라 수주가 꺾이면 이익이 빠르게 줄어듦
  1. 공작기계가 매출 60%·가치 대부분인 회사로, 2Q26 영업이익이 1년 새 69% 늘었고 TTM PER은 6배 안팎입니다.
  2. 다만 2Q26 숫자엔 Heller 인수 매출과 관세 환급 342억이 섞여 있고, 10월 축전지 공장 납 주사 의혹으로 하루 약 20% 빠졌습니다.
  3. 주가는 200일선(38,261원) 바로 위라, 수사 흐름과 11월 3분기 실적을 보며 나눠 접근하는 게 맞습니다.

오늘 신호 없음K2 통과포트폴리오 조회 안 됨

중심 시나리오: 수개월 — 오늘 RSI(2)·눌림목 신호가 없고, 주가를 움직일 핵심이 11월 3분기 실적과 납 의혹 수사 결과라 단기 반등보다 수개월 시나리오가 맞습니다.

가격과 구간

스윙 매수스윙 매도손절1차 매수2차 매수3차 매수수개월 매도27,00341,46855,93370,39825.1026.0226.0626.10

— 종가— 200일선■ 매수 구간■ 매도 구간┅ 손절

살 만한 이유

사업

  • 2Q26 매출 YoY +37.35%, 영업이익 YoY +69%. Heller를 뺀 DN솔루션즈만 봐도 매출 +25%, 영업이익률 26.5%로 사상 최고였습니다.
  • 공작기계 매출은 수주보다 1~2분기 늦게 따라옵니다. 일본 공작기계 해외 수주가 7월까지 YoY +51%로 늘고 있어 하반기 매출도 받쳐 줄 가능성이 높습니다.

밸류에이션

  • TTM PER 6.16배, PBR 1.04배로 낮고, 주당 배당 1,000원(수익률 약 2.5%)을 줍니다. 최근 24개월 PER 범위 4.3~9.7배의 가운데쯤입니다.

차트

  • 급락 뒤에도 200일선 대비 1.05배로 장기 추세선 위에 있고, 6개월 모멘텀 상위 20%로 덜 오른 주식(K2) 조건을 통과했습니다.
  • 이 종목의 눌림목 신호는 표본 밖 검증을 통과했습니다(20일 보유 기대수익 +2.37%, 손익비 3.06). 10년 단순 보유는 +423%였습니다.

단점·리스크

시나리오 · 단기 스윙

예상실제매수매도손절34,60443,10251,59960,0967/20오늘 10/1610/2310/30반등 성공실패·손절
오른쪽 회색이 예상 구간입니다. 매수 구간에서 산 뒤 반등하면 파란 점선, 실패하면 회색 점선으로 손절합니다. 가격은 리포트 값이고, 언제 닿을지는 예시로 그렸습니다.
매수
37,000원~38,500원 (−8.1%~−4.3%)
매도
44,500원~46,500원 (+10.6%~+15.5%)
손절
34,000원~35,000원 (−15.5%~−13.0%)

기간: 신호 후 최대 20거래일

근거: 오늘은 RSI(2) 53.7로 신호 없음. RSI(2)가 10 아래로 떨어질 때 볼린저 하단(38,037원)·지지대(37,000원) 근처 37,000~38,500원에서 매수. 매도는 저항 45,050원~중심선 46,525원(과거 신호의 20일 평균 이익 +14.6%와 비슷). 손절은 평균 손실 −5.7%와 다음 지지대 34,475원을 감안해 34,000~35,000원.

시나리오 · 수개월중심

예상실제1차 매수2차 매수3차 매수매도상승기본하락국정감사·경찰 수사 진행3분기 실적 발표4분기·연간 실적, 결산 29,37543,12556,87570,6254/13오늘 10/161/134/9
오늘 종가에서 6개월 뒤 상승·기본·하락 범위로 벌어지는 부채꼴입니다. 가로 띠는 분할 매수·매도 구간, 세로 점선은 실적 같은 일정입니다. 6개월은 그림을 위한 가정입니다.
분할 매수구간조건
1차38,000원~40,500원 (−5.6%~+0.6%)200일선(38,261원) 근처에서, 납 의혹이 공장 가동 중지·추가 제재로 번지지 않을 때
2차43,000원~46,000원 (+6.8%~+14.3%)11월 3분기 실적에서 영업이익이 작년 3분기 1,187억보다 30% 이상(약 1,540억) 늘어난 것이 확인된 뒤
3차34,000원~35,500원 (−15.5%~−11.8%)지지대 34,475원 근처까지 밀렸을 때, 공작기계 수주 증가가 그대로면
매도
65,000원~75,000원 (+61.5%~+86.3%)
상승
67,500원~75,000원 (+67.7%~+86.3%)
기본
42,250원~52,000원 (+5.0%~+29.2%)
하락
25,000원~30,000원 (−37.9%~−25.5%)

논리 무효 조건: 분기 영업이익이 작년 같은 분기보다 줄거나, 공작기계 수주 증가율이 마이너스로 돌아서거나, 납 의혹으로 공장 장기 가동 중지·중대 처벌이 나오거나, 종가가 32,200원 아래로 내려가면 논리를 다시 봅니다.

근거: 상승 = 가정 EPS 7,500원 × PER 9~10배 = 67,500~75,000원(하나증권 목표 PER 10.7배보다 낮게). 기본 = EPS 6,500원 × 6.5~8배 = 42,250~52,000원(TTM 지배 EPS 약 6,648원, 일회성 제외). 하락 = EPS 5,000원 × 5~6배 = 25,000~30,000원(업황 꺾임 + 납 의혹 할인, 24개월 PER 하단 4.3배 근처).

계절성

2월(중앙값 +3.97%, 10년 중 7년 상승)과 1월(+2.54%, 8년 상승)이 강했고, 8월(−3.79%, 11년 중 4년 상승)·10월(−1.71%, 3년 상승)·9월(−1.41%, 3년 상승)은 약했습니다. 분기 실적은 4분기에 매출 26.5%, 영업이익 28.2%가 몰리고 1분기가 가장 작습니다(매출 23.5%). 2022년부터 DN솔루션즈가 연결돼 그 전 분기 숫자는 규모가 다릅니다.

사는 시점 지금(10월)은 약한 달이고 11월은 보통(+1.87%, 6년 상승), 12월은 보합(+0.52%)입니다. 해마다 10월 18일에 샀을 때 5거래일 뒤엔 10번 중 2번만 올랐고, 20거래일 뒤엔 6번, 60거래일 뒤엔 5번 올랐습니다. 그래서 한 번에 사기보다 11월 3분기 실적 전후로 나눠 접근하는 쪽이 맞습니다. 3분기 실적은 2분기가 아니라 작년 3분기(매출 9,188억, 영업이익 1,187억)와 비교합니다. 한 달 표본이 10개 안팎이라 계절성은 보조 근거로만 씁니다.

월별 수익 (2016-03~2026-09, 중앙값 · 강조 = 지금부터 3개월)

  • 1월+2.5%8/10
  • 2월+4.0%7/10
  • 3월−0.4%5/11
  • 4월+1.7%7/11
  • 5월−2.1%5/11
  • 6월−0.3%4/11
  • 7월+1.2%7/11
  • 8월−3.8%4/11
  • 9월−1.4%3/11
  • 10월−1.7%3/10
  • 11월+1.9%6/10
  • 12월+0.5%5/10

아래 숫자는 오른 해/전체 해. 한 달에 표본이 10개 안팎이라 참고용입니다 — 그 달에 오를 확률이 조금 높았다는 뜻이지 보장이 아닙니다.

분기 실적 패턴 (매출, 억 원)

연도1분기2분기3분기4분기
20212,4072,2302,1492,522
20226,2618,0908,4888,725
20238,3018,3168,0138,062
20247,8098,8528,4859,199
20258,7879,0969,1889,686
연간 비중23.5%25.1%24.8%26.5%
영업이익 비중23.0%24.8%24.1%28.2%

해마다 같은 날(10/18) 샀다면

보유중앙값평균오른 해최근 해 중앙값
5거래일−1.7%−1.5%20%−2.6%
20거래일+1.0%+2.7%60%−2.9%
60거래일−0.2%+3.7%50%+2.4%

K2 점검 · 통과

6개월 모멘텀
+12.6%
6개월 모멘텀 백분위
80
200일선 대비
1.05배
1년 수익률
+77.3%
과열 여부
과열 아님

세 조건 모두 통과

포트폴리오 적합 · 조회 안 됨

적정 비중 —

공개용 리포트에는 개인 계좌 기준 판단을 싣지 않습니다. 일반 기준: 연 변동성 약 40%, 10년 최대 낙폭 −53%이고 수사 중인 이슈가 있는 종목이라 한 종목 비중은 전체 주식 자산의 3~5% 안쪽으로 작게 두고, 이미 자동차 부품·기계 업종 비중이 크다면 더 줄이는 편이 안전합니다.

분기 실적

2024Q3 매출 8,485억원2024Q3 영업이익 1,299억원2024Q32024Q4 매출 9,199억원2024Q4 영업이익 1,207억원2024Q42025Q1 매출 8,787억원2025Q1 영업이익 1,377억원2025Q12025Q2 매출 9,096억원2025Q2 영업이익 1,216억원2025Q22025Q3 매출 9,188억원2025Q3 영업이익 1,187억원2025Q32025Q4 매출 9,686억원2025Q4 영업이익 1,499억원2025Q42026Q1 매출 10,177억원2026Q1 영업이익 1,446억원2026Q12026Q2 매출 12,493억원2026Q2 영업이익 2,055억원2026Q2

■ 매출■ 영업이익단위 억원

백테스트·엔진

평가 기간 2016-12-13 ~ 2026-10-16 (약 9.8년) — 데이터는 2016-02-23부터이고, 앞 200거래일은 200일선 같은 지표 계산에만 썼습니다. 1억 원으로 시작, 매매마다 수수료 0.15%, 사이트 DB 일봉 일봉.

전략 백테스트
전략총수익CAGRMDD샤프거래수승률
단순 보유+423.0%+18.9%−53.4%0.631100.0%
200일선 추세+123.6%+8.8%−44.5%0.413823.7%
RSI(2) 단기 반등+67.5%+5.5%−34.6%0.456669.7%
볼린저밴드 되돌림−12.1%−1.3%−31.6%-0.052356.5%
큰 낙폭 후 매수+41.8%+3.7%−25.9%0.343100.0%
피어 모멘텀 순환+82.2%+6.5%−47.4%0.3520944.5%
계절성(표본 밖 검증)+2.3%+0.7%−34.9%0.171346.2%
  • 단순 보유: 평가 첫날 사서 끝까지 보유
  • 200일선 추세: 종가가 200일선 위에 이틀 연속 있으면 보유, 아래로 내려가면 매도
  • RSI(2) 단기 반등: 200일선 위에서 RSI(2)가 10 아래면 매수, 5일선 위로 마감하거나 10거래일이 지나면 매도
  • 볼린저밴드 되돌림: 종가가 볼린저 하단(20일·2σ) 아래이고 RSI(14)가 35 미만이면 매수, 중심선 회복·−10% 손절·20거래일 중 먼저 오는 때 매도
  • 큰 낙폭 후 매수: 52주 고점보다 35% 이상 빠지면 매수해 120거래일 보유
  • 피어 모멘텀 순환: DN오토모티브·현대위아·HL만도·세방전지 중 6개월 모멘텀(최근 1개월 제외) 상위 2개를 반씩 보유, 모멘텀이 0 이하면 현금
  • 계절성(표본 밖 검증): 앞 70% 기간에서 수익이 좋았던 달(1·2·5·8·11월)에만 보유, 뒤 30%(2023-07-25 이후)에서 평가 (평가 2023-07-25 ~ 2026-10-16, 약 3.2년)

CAGR은 1년으로 환산한 수익률이라 기간이 짧으면 크게 부풀려집니다. MDD는 고점 대비 가장 크게 빠진 폭, 샤프는 흔들림 대비 수익(1 이상 양호)입니다.

사이트 전략 엔진
전략오늘 신호판정OOS기대수익승률표본
눌림목없음INSUFFICIENTROBUST+2.4%38.7%163
RSI(2) 과매도없음INSUFFICIENTROBUST+0.7%50.7%71
52주 신고가 돌파없음INSUFFICIENTOVERFIT+14.4%38.5%13
200일선 돌파없음INSUFFICIENTINSUFFICIENT+0.8%20.0%5
거래량 폭발 돌파없음INSUFFICIENTINSUFFICIENT−0.1%16.7%6
과거 유사 국면 23회(조건 완화) 이후 성과
기간평균중앙값승률
5거래일+0.5%+0.2%52.2%
20거래일+1.8%+1.3%60.9%
60거래일+7.4%+8.1%56.5%

점검표

지표현재깨짐 기준장기
분기 영업이익(작년 같은 분기 대비)2Q26 2,055억(YoY +69%, 일회성 제외 +41%)작년 같은 분기보다 줄어듦장기
공작기계 수주(일본 공작기계 해외 수주 YoY로 대신 확인)2026년 7월 +51%두 분기 연속 마이너스장기
DN솔루션즈 영업이익률2Q26 26.5%(사상 최고)18% 아래로 하락장기
납 의혹 수사·제재울산경찰청 수사 중, 노동부 산안법 위반 68건 송치공장 장기 가동 중지·대표 기소·대규모 소송장기
부채비율·순차입금122%, 1.52조원(2026년 6월)부채비율 150% 초과장기
종가 vs 200일선40,250원 / 200일선 38,261원(1.05배)200일선 아래로 마감 후 2주 안에 회복 못 함단기
RSI(2)53.710 아래면 스윙 매수 신호(조건)단기
외국인·기관 순매수 흐름최근 10일 중 외국인 순매수 7일, 외국인+기관 합계 +55.7억외국인·기관 동반 순매도가 2주 이상단기

장기 논리 지표 중 깨짐 2개 이상이면 재검토

확인 일정

출처·데이터 경고

비교 종목

공작기계+자동차 부품을 함께 하는 현대위아, 자동차 부품 HL만도, 납축전지 세방전지. 공작기계만 하는 큰 상장사는 국내에 마땅치 않음

밸류에이션: PER 민감도 — 수집 데이터에 컨센서스 EPS가 없어(네이버 추정 EPS N/A) EPS는 가정값입니다. TTM 지배주주 순이익 3,890억 ÷ 5,851만 주 ≈ 6,648원을 바탕으로, 2Q26 관세 환급 같은 일회성을 덜어 기본 6,500원으로 잡았습니다(참고: 하나증권 리포트의 컨센서스 2026 EPS 6,232원, 하나 추정 7,464원). 피어 PER(현대위아 13.2·HL만도 19.2·세방전지 6.0배)은 사업 구성이 달라 참고만 하고, 자기 과거 24개월 PER 4.3~9.7배를 주 배수로 썼습니다. briefing의 시나리오 범위는 그대로 쓰지 않았습니다.

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